Obligatiebeleggers twijfelen aan Trump Beleggers verkopen hun Amerikaanse staatsobligaties. Ze twijfelen of Trump niet teveel heeft beloofd. 15 november 2016 10:50 • Door IEXProfs Redactie Trump wil de inkomstenbelasting fors verlagen, de vennootschapsbelasting zelfs halveren en de infrastructuur moet een opknapbeurt krijgen van 1000 miljard dollar. Het zijn plannen waar je verkiezingen mee wint, maar de vraag is wie gaat dat allemaal betalen. "Trump heeft al die mooie plannen voor uitgaven, maar te weinig inkomsten”, zegt bijvoorbeeld John Bredemus, een fondsmanager van Allianz Investment Management. In een gesprek met Bloomberg spreekt hij de verwachting uit dat Trump uiteindelijk een groot deel van zijn beloften zal moeten inslikken. Doet hij dat niet, dan verliest hij het vertrouwen op de kapitaalmarkt en gaat de rente op staatsobligaties door het dak. Bullmarket ten einde "De bullmarket op de obligatiemarkt, die twee decennia heeft geduurd, moest ooit ten einde komen. Misschien dat de overwinning van Trump ervoor zorgt dat dit eerder gebeurt dan tot nu toe verwacht", zegt ook Massimiliano Castelli, hoofd globale strategie van UBS Asset Management. "Wij adviseren beleggers voorlopig in ieder geval minder obligaties in portefeuille te nemen.” De calculaties over de extra bedragen die geleend moeten worden op de kapitaalmarkt zijn dan ook enorm. Het Amerikaanse Comité voor een Verantwoordelijke Overheidsbegroting heeft uitgerekend dat het om ongveer 5300 miljard dollar gaat. Dat zou volgens dit instituut leiden tot een stijging van de overheidsschuld van 75% naar 105%. En daarbij is al rekening gehouden met een hogere groei in de VS en het terughalen van belastinginkomsten uit het buitenland. Denk daarbij aan grote belastingvluchtelingen zoals Starbucks en Apple. Zorgwekkende gedachte Voor beleggers op de obligatiemarkt is dat een zorgwekkende gedachte. Dat blijkt wel uit de rente op Treasuries. Zo moet de Amerikaanse staat als het geld willen lenen voor 30 jaar nu al meer dan 3% rente betalen. De rente op een tienjaarslening is in een week van 1,8% gestegen naar 2,2%. Voor de obligatiemarkt zijn dat enorme bewegingen. En er zijn al marktpartijen die denken dat dit nog maar het begin is. Jeffrey Gundlach van DoubleLine Capital verwacht bijvoorbeeld dat de tienjaarsrente over vier tot vijf jaar boven de 6% ligt. Anderen zijn minder somber. Hun grote hoop is dat de hogere overheidsuitgaven en lagere belastingen in de VS tot zoveel extra groei leiden dat obligatiebeleggers graag bereid zijn die groei te financieren. Als die hoop onterecht blijkt te zijn dan heeft Trump een probleem, want zoals Youp van ’t Hek ooit al zong: Als je alsmaar blijft lenen en lenen dan moet je ook steeds meer betalen, betalen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.