Vier jaar beleggen met Donald Trump Gestoord, gevaarlijk èn geniaal. Pictet Asset Management en Charles Groenhuijsen over wat Trumps ideeën betekenen voor beleggers. 10 november 2016 16:00 • Door Maaike Tienkamp Gestoord, gevaarlijk èn geniaal. Zo karakteriseert Charles Groenhuijsen de Republikein Donald Trump. "Als je het voor elkaar krijgt te bepalen waar mensen over praten, dan ben je eigenlijk al een winnaar," zei de oud-correspondent tijdens een speciaal voor de Amerikaanse verkiezingen geplande bijeenkomst van Pictet Asset Management. Een winnaar is Trump gisteren inderdaad gebleken. In elk geval als het aankomt op het werven van stemmen onder het Amerikaanse volk. Nog niet zo lang geleden werd het als tamelijk onmogelijk gezien, maar toch wordt Trump - van wie Groenhuijsen zich hardop afvraagt waarom hij zo populair is - de nieuwe president van de Verenigde Staten. En hij heeft plannen. In zijn campagne kondigde hij al aan een ander beleid te gaan voeren dan veel van zijn voorgangers. Pas na de inauguratie op 20 januari zal duidelijk worden welke koers precies gevaren gaat worden, maar dat America First een belangrijke focus wordt, staat buiten kijf. Trump en de financiële markten Met een republikeinse meerderheid in zowel de Senaat als het Huis van Afgevaardigden heeft Trump flink wat ruimte en macht om zijn ideeën in de praktijk te brengen. De accenten die hij zegt te willen (ver)leggen kunnen van invloed zijn op de financiële markten. Aspecten van zijn strategie kunnen hun uitwerking hebben op verschillende sectoren en regio's, aldus Pictet-strategist Supriya Menon, die ook bij de VS-bijeenkomst aanwezig was. InfrastructuurTrump is van plan veel te investeren in infrastructuur: 500 miljard dollar. Betrokken bedrijven, zoals die in de industriële sector, kunnen hier baat bij hebben. Opkomende marktenDe wereldwijde handel zou nog wel eens verstoord kunnen worden, onder andere door Trumps idee om alle Chinese goederen te gaan belasten met een heffing van 45%. Bedrijven in opkomende markten gaan het dan niet eenvoudig krijgen. Amerikaanse aandelenTrump is voornemens de winstbelasting van bedrijven te verlagen (van 35 naar 15%). Dat is goed voor Amerikaanse spelers. Ook door de verstoring van de wereldhandel zullen Amerikaanse bedrijven het waarschijnlijk beter doen. Olie en gasOp de agenda staan olie- en gasexploratie, en dat zal de beide sectoren goed doen. Gevolg kan zijn dat de olieprijs daalt. GezondheidszorgDe farmaceutische industrie zou baat kunnen hebben bij de komst van Trump. In die zin dat Hillary Clinton de soms absurd hoge prijsverhogingen in de medische wereld aan wilde pakken. Trump staat daar milder tegenover, en heeft het over een limited regulering van de prijzen. Pictet benadrukt wel dat de precieze uitwerking op de financiële markten pas duidelijk wordt als er meer details over de kernpunten van Trump's beleid bekend worden. Tot die tijd is het onzekerheid dat de klok slaat. Bovendien, zegt Charles Groenhuijsen, is het afwachten of de nieuwe president zijn 'belofte' wel nakomt, aangezien Trump niet per se om eerlijkheid bekend staat. "Hij belooft veel te investeren in infrastructuur, wat absoluut nodig is. Maar hoe geloofwaardig is het? Want het is niet eenvoudig om dat voor elkaar te krijgen." Trump en je beleggingsportefeuille Wanneer duidelijk is wat Trump precies wil doen, wat moet je daar als belegger dan mee? Als iets mogelijk invloed heeft op de financiële markten, dan is het voor beleggers - en zeker voor de actievelingen onder hen - natuurlijk al gauw interessant. Lange termijn Ná Trump komt er weer een ander tijdperk met wellicht heel andere visies en plannen èn bijbehorende koersdalingen en -stijgingen. Natuurlijk kunnen mooie winsten worden misgelopen of bepaalde beleggingen in waarde dalen, maar een goed gespreide langetermijnportefeuille kan tegen een verkiezingsstootje. Korte termijn Beleggers met een kortere horizon aan (zeg de komende vier jaar van Trump) kunnen met Trump 'meebeleggen'. Natuurlijk met de 'zekerheid' dat je nooit weet of er gaat gebeuren wat wordt verwacht. Volgens Supriya Menon is het Trump-tijdperk niet alleen een moment om je af te vragen wat interessante nieuwe beleggingen zijn. "Het is ook het moment om te beschouwen: de wereld verandert behoorlijk, zit ik met de beleggingen die ik al had nog wel goed?" Maaike Tienkamp is content manager van IEXGeld. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX-redactie. Deel via:
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.
Assetallocatie 10 apr JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid.