REIT's overleven een renteverhoging REIT's hebben een geweldige periode achter de rug. Hoe reageren ze op een rentestijging? 21 oktober 2016 09:55 • Door IEXProfs Redactie Amerikaanse vastgoedbeleggingsfondsen, REIT's zijn erg succesvol geweest in het afgelopen jaar. Zijn ze echter bestand tegen de verwachte rentestijging? Dat is de vraag die het Amerikaanse blad US News stelt. Het antwoord is niet eenduidig. Het hangt er vooral van af waarom de rente stijgt en hoe de economie erop reageert. Real Estate Investment Trusts (REIT) hebben een prachtig rendement gegenereerd in de afgelopen negen maanden. De FTSE/NAREIT All REIT index steeg 12,6% in de periode tot eind september. Dat is aanzienlijk beter dan het 7,8% rendement voor de S&P 500. Het rendement voor tienjaarsobligaties daalde in deze periode met 0,7%. Het succes van de vastgoedfondsen werd deels veroorzaakt door een toestroom van buitenlandse investeerders naar dit deel van de Amerikaanse kapitaalmarkt. Alternatief voor obligaties Volgens Ken Leon, analist bij S&P Global Market Intelligence in New York is geld toegestroomd vanuit staatsfondsen in het Midden-Oosten en China. Ook verzekeraars vonden in de REITs een alternatief voor de negatieve rente die veel staatsobligaties kenmerken. De instroom van kapitaal stokt de laatste tijd. Dat wordt voor een deel verklaard vanwege een verwachte rentestijging door de Amerikaanse Federal Reserve. Leon begrijpt de reactie enigszins. REIT's zijn immers rentegevoelig. Een licht negatieve reactie op een stijging van de korte rente ligt volgens hem in de lijn van verwachting. Maar vastgoedfondsen reageren vooral op de verwachtingen voor de economie. Hotels aantrekkelijk Als de rente stijgt omdat de groei aantrekt kan het volgens Drew Babin, een analist voor Baird in Philadelphia, juist aantrekkelijk zijn om in vastgoedfondsen te beleggen die zich richten op hotels, de opslagsector of appartementen. Deze sectoren hebben volgens Babin contracten met relatief korte looptijden. Als de economie aantrekt zal het rendement van dit soort fondsen stijgen. Door de lage werkloosheid zijn ook fondsen die zich richten op kantoren in trek, aldus Leon. Hetzelfde geldt voor datacenters. Vanwege de snelle omschakeling naar cloud-computergebruik is de vraag naar datacenters hoog. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.