Meer vastgoedkeuze voor ETF-belegger De komst van vastgoed als zelfstandige sector in de indices van S&P en MSCI geeft passieve sectorbeleggers meer mogelijkheden. 10 oktober 2016 11:37 • Door Jorge Groen De komst van vastgoed als zelfstandige sector in de indices van S&P en MSCI geeft sectorbeleggers meer mogelijkheden, zegt State Street Global Advisors. Sinds september maakt vastgoed geen deel meer uit van de sector financials in de indices van MSCI en S&P, maar zijn stenen en beton een zelfstandige sector geworden. Het is de elfde industriesector volgens de Global Industry Classification Standard (GICS), de referentie voor de aandelenindices van MSCI en S&P. De nieuwe sector weegt voor iets meer dan 3% mee in de wereldindex. Voor de ETF-industrie, die veel gebruikt maakt van de indices van MSCI en S&P, is het feit dat vastgoed na 17 jaar op eigen benen staat niet zonder gevolgen. In veel financiële sector-ETF zijn vastgoedaandelen opgenomen maar er zijn duidelijke verschillen tussen vastgoed en de financiële sector. De lage rente is bijvoorbeeld in het voordeel van vastgoedfondsen die goedkoop kunnen lenen, terwijl banken het voelen in hun rentemarges. Vastgoedaandelen zijn dit jaar bijna 10% in waarde gestegen, terwijl de financiële sector in het rood staat. Expliciet en transparant “In het verleden hadden beleggers in de financiële sector niet altijd door dat zij blootgesteld waren aan beursgenoteerd vastgoed. Nu wordt dat heel expliciet en transparant gemaakt,” zegt Philippe Roset, hoofd SPDR ETF’s voor Nederland van State Street Global Advisors. “De benchmark maakt de onder- of overweging ten opzichte van vastgoed direct inzichtelijk, en sectorbeleggers krijgen meer mogelijkheden. Tijdens de financiële crisis was Amerikaans vastgoed bijvoorbeeld interessant, terwijl het te vroeg was om in financials te stappen.” Voor de MSCI Europa Financial Sector ETF heeft State Street op 31 augustus de volledige pluk vastgoedaandelen verkocht, en herbelegd in financials. Het Verenigd Koninkrijk is uit de ETF die zich richt op Europees vastgoed gehaald, de SPDR FTSE EPRA Europe ex UK Real Estate ETF. Dat komt, zegt Roset, doordat de Brexit de vooruitzichten voor Brits vastgoed minder aantrekkelijk heeft gemaakt. “Beleggers hadden weinig baat gehad bij de creatie van een vastgoedsector-ETF zoals de GICS voorstaat. We hebben het opgelost met een bestaande Europa ex UK vastgoed-ETF.” In de Verenigde Staten heeft State Street voor de S&P 500 Financials Select Sector ETF - de meest liquide ETF op de financiële sector met een belegd vermogen van circa 15 miljard dollar - voor een andere aanpak gekozen. De positie is niet hergebalanceerd zoals in Europa, maar vastgoedaandelen zijn in een nieuwe vastgoed-ETF omgezet. Die Real Estate Select Sector SPDR ETF is als stockdividend van 2,5 miljard dollar uitgekeerd aan beleggers in de financial ETF. “Voor die omvang zou herbalanceren vrij kostbaar zijn geweest,” aldus Roset. Nieuwe vastgoed-ETF Door de uitkering van de stockdividend is een nieuwe vastgoed-ETF ontstaan met een totaal belegd vermogen van circa drie miljard Amerikaanse dollar. Het gros van de inleg is stockdividend, een klein deel is nieuwe instroom van kapitaal, aldus Roset. De ‘nieuwe’ Financials Select Sector ETF telt 66 fondsen in plaats van eerder 94, terwijl de weging van banken is gestegen naar 42% tegen eerder 33%. Jorge Groen is freelance journalist. Eerder werkte hij voor het Financieele Dagblad en RTL Z en hij is oud-hoofdredacteur van IEXProfs, IEXGeld en Nederlands Pensioen- en Beleggingsnieuws (NPN). Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.