Momentum is niet dood Onderzoeken geven aan dat momentum aan momentum verliest. Larry Swedroe van ETF-com heeft een ander verhaal. 26 september 2016 10:40 • Door IEXProfs Redactie Uit verschillende studies blijkt dat de marktfactor momentum niet langer zorgt voor bovengemiddelde rendementen. Moet de momentumstrategie dus worden begraven? Nee, schrijft columnist Larry Swedroe van ETF.com. Hij geeft toe dat de momentum-rendementen de laatste jaren zeker niet overhielden, maar dat is volgens hem een tijdelijk fenomeen. Swedroe reageert op een recente studie van Steven Dolvin en Bryan Foltice, getiteld Where has the trend gone? An update on Momentum returns in the US Stock Market. Dolvin en Foltice tonen aan dat momentum niet voor aantrekkelijke rendementen zorgt als rekening wordt gehouden met de risico’s. Momentumbeleggers beleggen in aandelen die het recent goed hebben gedaan op de aandelenmarkt. Daarnaast worden aandelen die juist tegenvielen geshort. Decennialang was het een aantrekkelijke strategie, maar 'the recent trend has not been your friend’, aldus de onderzoekers. Spelbreker kredietcrisis Swedroe is het niet met de onderzoekers eens. Hij geeft toe dat het rendement voor de strategie in de afgelopen jaren is gedaald. Een studie uit 1993 laat volgens Swedroe zien dat een momentumstrategie tussen 1927 en 1993 een gemiddeld rendement van 10,9% opleverde. In de periode van 1994 tot 2015 is sprake van een gemiddeld rendement van 5,5%. De oorzaak van de mindere gang zaken is volgens Swedroe vooral gelegen in de kredietcrisis. Die zorgde voor een halvering van het tienjaarlijkse rendement. In de afgelopen jaren is volgens hem echter sprake van een stijging van het rendement. In de jaren tussen 2010 en 2015 ging het gemiddelde jaarrendement omhoog naar 6,8%. Dat is dus hoger dan in de volledige periode van 1994 en 2015. Volgens Swedroe us dat meteen het ultieme bewijs dat het te vroeg is om de momentumstrategie volledig af te schrijven. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.