Waar houdt de aandelenrally op? Lage economische groei en aandelenkoersen die maar blijven oplopen. Kan dat wel goed gaan, vraagt Tim Stevenson zich af. 23 september 2016 10:20 • Door IEXProfs Redactie De wereld wordt gekenmerkt door een lage economische groei. Aandelenkoersen stijgen echter gestaag door. Kan dat wel goed gaan? Dat vraagt fondsbeheerder Tim Stevenson van Henderson zich af in zijn maandelijkse nieuwsbrief. De beheerder van het Henderson Horizon Pan European Equity Fund pleit voor beleggingen in aandelen van bedrijven met een aantrekkelijk dividendrendement. “In bredere zin blijven aandelen het goed doen op basis van dividendrendement en een stabiele (maar trage) groei. Dit zou de geduldige belegger uiteindelijk een aantrekkelijk rendement moeten opleveren.” Het zijn onzekere tijden, aldus Stevenson. Hij refereert aan een artikel in The Financial Times waarin wordt geschreven dat de Britten meer medailles hebben gewonnen tijdens de Olympische Spelen dan er Brexit-onderhandelaars zijn voor het land. Geen duidelijkheid is schande Volgens Stevenson is het een schande dat er drie maanden na het Britse referendumbesluit nog geen enkele duidelijkheid is welke richting de Britse regering op wil met het vertrek uit de EU. Naast de politieke onzekerheid, nog versterkt door een komend referendum in Italië en verkiezingen in Frankrijk en Duitsland, zijn de macro-cijfers niet bijzonder verheffend, aldus Stevenson. Het is des te wonderlijker dat aandelenkoersen blijven stijgen. Dat wordt volgens Stevenson deels verklaard door de lage rente of negatieve rente. Een andere verklaring is dat de lage rente en de lage groeiverwachtingen fusies en overnames aantrekkelijker maken. Stevenson noemt de overname van het Britse ARM door SoftBank van Japan als voorbeeld. Een andere grote recente overname is die van Monsanto door het Duitse Bayer. In beide gevallen konden beleggers in de overgenomen bedrijven een koerswinst realiseren die in normale omstandigheden waarschijnlijk pas over enkel jaren zal worden bereikt. Spanningen door dure aandelen Het steeds hogere waarderingsniveau voor aandelen zorgt echter wel voor spanningen. Dat kan met name problemen opleveren als het ruime monetaire beleid wordt aangepast. In de Verenigde Staten wordt al een krapper monetair beleid voorzien. Maar ook het Verenigd Koninkrijk zou kunnen volgen. Volgens Stevenson is de kans groot dat de inflatie daar zal oplopen als gevolg van het zwakke pond. Kwalitatief goede aandelen zijn dan de beste optie, aldus Stevenson. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.
Assetallocatie 10 apr JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid.