Robeco verwacht 6,5% met aandelen CIO Lukas Daalder verwacht ondanks record-pessimisme de beste rendementen in aandelen en verliezen op obligaties. 21 september 2016 13:45 • Door IEXProfs Redactie Blijf weg bij AAA-staatsobligaties en zet in op aandelen in ontwikkelde markten. dat is kort gezegd, de conclusie van Robeco's jaarlijkse Expected Returns-rapport, waarin de vermogensbeheerder diverse scenario's voor de wereldeconomie en financiële markten doorneemt en die scenario's van waarschijnlijkheden en verwachte rendementen voorziet. Zoals we inmiddels gewend zijn heeft Robeco er een prettig leesbaar document van gemaakt, waarin CIO Lukas Daalder duidelijk moeite heeft om niet te negatief te zijn over hoe de wereld er nu voorstaat. Niet alleen kampt de wereldeconomie met hardnekkig lage groei, maar, zegt Daalder, "nog erger is dat je het gevoel krijgt dat het nog nooit zo gemakkelijk was met geloofwaardige doemscenario’s te komen." De voorzichtige hoop op betere tijden van eind vorig jaar heeft plaatsgemaakt voor verder pessimisme, zeker nu de verwachte normalisatie in het rentebeleid van centrale banken in Amerika en het Verenigd Koninkrijk is stilgevallen. Daalder: "Tenzij we kwantitatieve verruiming inmiddels beschouwen als ‘the new normal’, is wel duidelijk dat 2016 niet het jaar zal worden van monetaire normalisatie." Here comes the sun Volgens de waarneming van Daalder is het algemene sentiment onder professionele beleggers nog nooit zo slecht geweest als nu. En juist die observatie zorgt voor een sprankje hoop. Een leidend thema in het Robecorapport is de vaststelling dat "de nacht altijd het donkerst is net voordat de zon opkomt". "Het is [...] verleidelijk mee te gaan in het algemene gevoel van pessimisme. Verleidelijk ja, maar we blijven ervan overtuigd dat een geleidelijke normalisatie toch het meest waarschijnlijk is. Noem ons gerust optimisten. Maar wat velen over het hoofd zien is dat de arbeidsmarkten – ondanks de lage groei – sterker zijn geworden, met een werkloosheid die op dit moment in alle belangrijke economieën onder het langetermijngemiddelde ligt. In dit scenario speelt de consument, die zijn besteedbare inkomen heeft zien stijgen dankzij de lage olieprijs, een belangrijke rol, omdat de huishoudportemonnee over het algemeen sterk is verbeterd." Daarom gaat Robeco in haar basisscenario nog steeds uit van een gemiddelde groei van de wereldeconomie van 2,75% in de komende vijf jaar. Minder dan het een jaar geleden voorspelde, maar nog altijd duidelijk positieve groei. Wel neemt de kans op dat scenario af van 70% tot 60%. De kans op een stagnatiescenario (wereldwijde groei slechts 1,5%) stijgt van 20% tot 30%. Bunds -3,5%, aandelen +6,5% Uit de bijpassende verwachte rendementen blijkt de voorkeur van Robeco zonneklaar. In het basisscenario dient een belegger weg te blijven bij Nederlandse en Duitse staatsobligaties en in de rest van de vastrentende markt zeer selectief te werk te gaan. Aandelen bieden het hoogste rendementsperspectief (6,5%), een verhoging van 1% sinds vorig jaar. De verwachte rendementen volgens Robeco, per asset class, ïn drie scenario's (in volgorde van waarschijnlijkheid): Meer weten? Lukas Daalder en collega Léon Cornelissen, hoofdeconoom van Robeco, geven in dit filmpje antwoord op de belangrijkste vragen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.