Beleggers verblind door dividend Dividendbeleggen kan aantrekkelijk zijn, maar pas op voor beleggen in bedrijven met alleen een hoog dividend. 23 augustus 2016 11:30 • Door IEXProfs Redactie Particuliere beleggers geven een voorkeur aan dividend en beleggingsfondsen spelen hierop handig in. Dat schrijft Larry Swedroe, directeur onderzoek voor The BAM Alliance, een organisatie van beleggingsadviseurs op ETF.com. Swedroe lijkt zijn hoofd te schudden over de naïviteit van beleggers. Het is voor hen waarschijnlijk lucratiever om een deel van de aandelen te verkopen dan wanneer het bedrijf een dividend uitkeert. Dat heeft vooral met belastingpolitiek te maken. Toch geven beleggers de voorkeur aan bedrijven die een hoog dividend uitkeren. Datzelfde geldt voor beleggingsfondsen die in dit soort bedrijven beleggen. Dat zorgt ervoor dat sommige beleggingsfondsen juist aandelen kopen van bedrijven die op het punt staan dividend uit te keren. Rekening voor beleggers Op die manier kan het dividendrendement van het fonds worden opgekrikt. Dit gaat gepaard met aanzienlijke kosten. In sommige gevallen bedraagt de omloopsnelheid van het fonds, het aantal keren dat het fonds jaarlijks van samenstelling veranderd, meer dan 2000%. Beleggers betalen daar de rekening voor. Voor de waarde van het aandeel maakt het betalen van dividend immers niets uit. De koers daalt met hetzelfde bedrag dat wordt uitgekeerd in de vorm van dividend. Uit een vorig jaar gepubliceerd onderzoek blijkt dat fondsen met een dividendrendement van meer dan 1,38% 6,8% meer geld zien toestromen van beleggers dan fondsen met een lager dividend rendement. Als het dividend rendement meer dan 2% bedraagt is de extra toestroom van beleggingsgelden zelfs 12,2%. Swedroe wijst erop dat het vooral om particuliere beleggers gaat. Institutionele beleggers laten zich niet verleiden tot dit irrationele gedrag, aldus Swedroe. Geen verklaring In China is de situatie nog wonderlijker. Beleggingsfondsen hebben daar niet de verplichting om ontvangen dividenden door te sluizen naar beleggers. In de Verenigde Staten is dat wel het geval. Uit recent onderzoek blijkt dat beheerders van fondsen misbruik maken van de voorkeur van beleggers voor fondsen met een hoog dividendrendement. In plaats van de dividenden door te sluizen, bevoordelen ze zichzelf. Er is volgens Swedroe geen rationele verklaring voor de voorkeur van particuliere beleggers voor fondsen met een hoog dividendrendement. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.