Obligatiemarkt is giga-luchtbel Obligaties leveren niet alleen weinig op maar zijn volgens hedgefondsmanager Paul Singer zelfs levensgevaarlijk. 22 augustus 2016 10:22 • Door IEXProfs Redactie De obligatiemarkt is ‘gebroken’. Er is sprake van de grootste bubbel op de obligatiemarkt ooit. Dat zegt Paul Singer, oprichter en beheerder van de hedgefondsfirma Elliott Management. Deze firma is geen kleintje met een totaal beheerd verogen van 28 miljard dollar. De Amerikaanse zender CNBC citeert uit de laatste update die Singer aan zijn klanten verstuurde. Daarin de constatering dat de vraag naar Amerikaanse obligaties blijft aanhouden. Dat heeft volgens Singer voor een belangrijk deel te maken met het feit dat steeds meer Zwitserse, Japanse en Europese overheidsobligaties een negatieve rente geven. Volgens Singer is het op dit moment levensgevaarlijk om obligaties aan te houden. Hij voorspelt het instorten van de markt. “De catastrofe, of de combinatie van catastrofes, zal waarschijnlijk plotseling komen, iedereen verrassen en extreem hevig hevig zijn.” Rare tijden Volgens Singer bevinden we ons in een situatie die merkwaardiger is dan ooit sinds hij in 1977 zijn fonds oprichtte. Singer kiest op dit moment voor energiebedrijven met lage waarderingen en hij breidt zijn goudportefeuille uit. Verder pleit hij voor alternatieve beleggingen. Hij denkt dat institutionele beleggers niet in aandelen en obligaties moeten beleggen, maar in fondsen met een speciale strategie. Tegengeluid Niet iedereen is ervan overtuigd dat de obligatiemarkt op instorten staat. Volgens Guy LeBas van Janney Montgomery Scott is er vooral sprake van een bubbel in het gebruik van de term bubbel. Zie ook de column Moe van bubbelgoeroes van Jeroen Blokland voor IEXProfs die precies hetzelfde signaleerde. LeBas wijst erop dat de waarde van obligaties vaststaat tegen de tijd dat ze het einde van hun looptijd bereiken. “Er komt een moment in de toekomst dat de obligaties zullen worden terugbetaald." Hoezo bubbel? De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.