Tien misverstanden over smart bèta Smart bèta-producten liggen onder vuur. De tien misverstanden volgens het EDHEC Risk Institute. 22 juli 2016 10:30 • Door IEXProfs Redactie Smart bèta-producten liggen onder vuur. Veel van de kritiek is echter onterecht. Dat schrijft het EDHEC Risk Institute in een rapport waarin de tien belangrijkste bezwaren tegen smart bèta fondsen worden geadresseerd. Het EDHEC Risk Institute is een onderdeel van businesschool EDHEC en werkt samen met de universiteiten van Yale en Princeton. De kritiek komt er in het algemeen op neer dat actieve beleggers smart bèta-producten niet actief genoeg vinden. Trouwe volgers van indexen, passieve beleggers, vinden de smart bèta-alternatieven juist niet passief genoeg. De tien belangrijkste bezwaren zijn: Smart bèta zou alpha genereren. Volgens de onderzoekers gaat het erom wat precies de betekenis van alpha is. Als het betekent dat het gaat om het op het juiste moment kopen en verkopen van aandelen, dan is er bij smart beta geen sprake van alpha. Het is hetzelfde als pijltjes gooien. Een aap zou het ook kunnen. Het is een ontkenning van het feit dat er heel veel verschillende smart bèta-producten zijn. Het komt allemaal aan op een blootstelling aan waarde aandelen of aan kleine bedrijven. Volgens EDHEC gebruiken veel fondsen geavanceerder technieken. Het is een kwestie van herbalanseren. Een smart bèta-product wordt vaker aangepast dan een indexfonds. Dat zou de betere prestaties verklaren. Uit onderzoek blijkt dat dit geen hout snijdt. Smart bèta-producten zouden posities hebben in illiquide aandelen. Volgens EDHEC hebben simpele smart bèta-producten dit probleem. De slimmere fondsen kennen het probleem echter niet. De omloopsnelheid is hoog. Ook dit geldt voor de meeste fondsen niet. Als iedereen aan smart bèta doet, verdwijnt het voordeel. Het is mogelijk dat sommige voordelen verdwijnen, maar met een beetje diversificatie wordt het probleem ondervangen. Smart bèta zorgt voor te geconcentreerde fondsen. Het is volgens EDHEC een wat rare kritiek. Het blijven nog altijd indexfondsen. De methodes zijn ondoorgrondelijk. Dit bezwaar is billijk. Als gevolg van nieuwe technologie zijn de samenstellers van fondsen vaak zeer vindingrijk. Goed kijken naar de resultaten uit het verleden, is het devies. Smart bèta zou te puur zijn. Dat geldt volgens EDHEC niet voor de meeste smart bèta-producten. Over het algemeen wordt de kritiek gepareerd met erop te wijzen dat er niet zoiets bestaat als een uniek smart bèta-product. De variatie is enorm. Goed opletten dus, zegt het EDHEC Risk Institute. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.