Smart bèta vangt premie onvoldoende Factorpremies worden mogelijk niet optimaal geïnd bij het beleggen in populaire smart bèta-indices. 6 juli 2016 16:11 • Door IEXProfs Redactie Factorpremies worden mogelijk niet optimaal geïnd bij het beleggen in populaire smart bèta-indices. De mate waarin factorpremies nagejaagd worden, kan flink verschillen per smart bèta-index. Daarnaast worden smart bètabeleggers soms onbedoeld ook aan andere factoren blootgesteld, schrijft Robeco in een casestudie. Smart bètastrategieën geven daarnaast soms onvolledige blootstelling aan een factor. Smart indices zijn veelal marktgewogen, terwijl een gelijkgewogen samenstelling meer zicht biedt op rendement. De vermogensbeheerder keek hoe beproefde factoren als waarde, momentum en low vol en meer onbekende factorenen als winstgevendheid en investeringen presteerden in een gecombineerde factorstrategie. Factor waarde Voor de factor waarde is gekeken naar de Russell 1000 Value index en de MSCI Value Weighted index. Voor momentum is dat de MSCI Momentum index, en voor low vol de S&P Low Volatility index. Voor winstgevendheid en investeringen is gebruik gemaakt van de MSCI Quality indx en MSCI High Dividend index, bij gebrek aan een index die de lading dekt. Voor de marktportfolio geldt de standaardindex van MSCI. Een gelijkgewogen mix van waarde, momentum, low vol resulteerde in een sharpe ratio van 0,49 tegen 0,32 voor de marktgewogen index. De sharpe ratio verbeterde tot 0,58 als gelijkgewogen in plaats van marktgewogen factorportfolio’s werden gebruikt. Het toevoegen van de factoren winstgevendheid en investeringen veranderde echter niets aan het naar risico gecorrigeerde rendement. Smart bèta-indices zijn mogelijk geschikt om generieke factorpremies te oogsten, stelt Robeco. Maar beleggers moeten de werking van deze indices wel goed begrijpen. Als dat niet het geval is leidt dat tot teleurstellingen, gekeken naar de mate van blootstelling aan een specifieke factor en het gewenste risico-rendementsprofiel. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.