Smart bèta vangt premie onvoldoende Factorpremies worden mogelijk niet optimaal geïnd bij het beleggen in populaire smart bèta-indices. 6 juli 2016 16:11 • Door IEXProfs Redactie Factorpremies worden mogelijk niet optimaal geïnd bij het beleggen in populaire smart bèta-indices. De mate waarin factorpremies nagejaagd worden, kan flink verschillen per smart bèta-index. Daarnaast worden smart bètabeleggers soms onbedoeld ook aan andere factoren blootgesteld, schrijft Robeco in een casestudie. Smart bètastrategieën geven daarnaast soms onvolledige blootstelling aan een factor. Smart indices zijn veelal marktgewogen, terwijl een gelijkgewogen samenstelling meer zicht biedt op rendement. De vermogensbeheerder keek hoe beproefde factoren als waarde, momentum en low vol en meer onbekende factorenen als winstgevendheid en investeringen presteerden in een gecombineerde factorstrategie. Factor waarde Voor de factor waarde is gekeken naar de Russell 1000 Value index en de MSCI Value Weighted index. Voor momentum is dat de MSCI Momentum index, en voor low vol de S&P Low Volatility index. Voor winstgevendheid en investeringen is gebruik gemaakt van de MSCI Quality indx en MSCI High Dividend index, bij gebrek aan een index die de lading dekt. Voor de marktportfolio geldt de standaardindex van MSCI. Een gelijkgewogen mix van waarde, momentum, low vol resulteerde in een sharpe ratio van 0,49 tegen 0,32 voor de marktgewogen index. De sharpe ratio verbeterde tot 0,58 als gelijkgewogen in plaats van marktgewogen factorportfolio’s werden gebruikt. Het toevoegen van de factoren winstgevendheid en investeringen veranderde echter niets aan het naar risico gecorrigeerde rendement. Smart bèta-indices zijn mogelijk geschikt om generieke factorpremies te oogsten, stelt Robeco. Maar beleggers moeten de werking van deze indices wel goed begrijpen. Als dat niet het geval is leidt dat tot teleurstellingen, gekeken naar de mate van blootstelling aan een specifieke factor en het gewenste risico-rendementsprofiel. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.