Vastgoed nog goed genoeg Beursgenoteerd vastgoed beleefde een prima eerste half jaar. Hoe verder? Eelco Ubbels legt de vastgoedadviezen naast elkaar. 7 juli 2016 09:00 • Door Eelco Ubbels We zijn alweer halverwege 2016, en wat blijkt? Vastgoed is met +8,43% de beste beleggingscategorie in de eerste zes maanden van dit jaar. Nu was vastgoed al langer de favoriet onder de consensusgroep van 66 assetmanagers. Momenteel heeft slechts 6,7% van deze consensusgroep vastgoed op onderwogen staan. Niet dat er geen kritische geluiden zijn. Welke argumenten zijn er om niet naar vastgoed te alloceren? Klik op de afbeelding voor een grote versie Fidelity: onderwegen In de publicatie Clock Wise hanteert Fidelity de Investment Clock als leidraad voor assetallocatie. In het overzicht worden naast beleggingscategorieën ook aandelen regio’s en sectoren behandeld. Niet alle sectoren overigens, want de sector telecom ontbreekt, maar dit terzijde. De Investment Clock neemt economische groei en inflatie als maatstaf om in vier kwadranten aan te geven hoe laat het is. Elk kwadrant staat voor een economische situatie waarbij ook een voorkeur van verschillende beleggingscategorieën hoort. Momenteel bevindt de economie zicht in het kwadrant oververhitting en daar hoort volgens Fidelity geen vastgoed bij. Op basis van de Investment Clock heeft Fidelity de voorkeur voor commodities. Dat is geen verkeerde keuze met +6,79% op de borden. Morgan Stanley: onderwegen Bij de uitreiking van de Asset Allocatie Awards van 21 maart dit jaar won Morgan Stanley de prijs Beste asset allocatierapport overall. Vastgoed staat bij Morgan Stanley sinds mei 2015 op onderwegen, waardoor er performance is misgelopen. Wat zijn de redenen van Morgan Stanley voor het negatieve vastgoedadvies? Morgan Stanley pakt het fundamenteel aan. Het beleggingshuis rekent op een stijgende rente en een toenemend risico van economische vertraging. De visie is dat REIT's (Real Estate Investment Trusts) nu redelijk tot licht overgewaardeerd zijn. dat verklaart de onderweging. Oveigens heeft Morgan Stanley een voorkeur van niet-Amerikaans vastgoed boven Amerikaans vastgoed. ING: Overwegen ING IO was een genomineerde tijdens de Asset Allocatie Awards en heeft vastgoed wel op overwegen staan. Met een rendement van +8,43% over het eerste half jaar, is dat een allocatie die zich duidelijk heeft uitbetaald. Ondanks de risk-off-stemming ziet ING IO dat sommige beleggers in deze tijd van lage rente op zoek gaan naar risicovollere beleggingen, met hogere regelmatige inkomsten dan staatsobligaties kunnen bieden. "De vastgoed sector kan hier van profiteren," zegt ING Investment Office. De consensus blijft positief Van alle aanbevelingen staat deze maand 53,3% op overwegen, een stevig percentage waar weinig twijfel vanuit gaat. Met een mooie performance in de eerste zes maanden is het misschien goed ook eens te kijken naar de argumenten van Fidelity op basis van de Investment Clock en naar de fundamentele aanpak in On the Markets van Morgan Stanley. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.