Obligaties zeker niet risicomijdend Beleggers die wars zijn van koersschommelingen, maar niet van rendement, kiezen voor een brede obligatieportefeuille. 27 juni 2016 14:30 • Door Rob Stallinga De defensieve obligatiebelegger zit in een lastig parket. Geld verdienen met relatief veilige staatsobligaties is er niet meer bij. Mocht de rente niet langer dalen, maar weer gaan stijgen, dan verandert het nulrendement in een negatief rendement. Wat te doen? Mark Baak (Privium Fund Management), Hans van Zwol (NN Investment Partners), David Bint (Standard Life Investments) en Bob Homan (ING Investment Office) hebben een alternatieve oplossing. Hans van Zwol, obligatiebelegger bij NN Investment Partners “Beleggers die wars zijn van koersschommelingen maar niet van rendement, zullen een zo breed mogelijk gespreide obligatieportefeuille moeten inrichten” “Tot nu toe hebben obligatiebeleggers veel plezier beleefd aan de dalende rente. Maar vooruitkijkend is de huidige lage rente zeker een probleem. Gaan de rentes vanaf de huidige lage niveaus iets omhoog, dan is het moeilijk om nog positieve rendementen te boeken. Niet dat we verwachten dat de rentes hard zullen stijgen. Wij zullen nog lang met lage rentes te maken krijgen.” Koersrisico “De term risicomijdend is een interessant begrip. Als het betekent dat een belegger geen kredietrisico wil lopen, dan zijn er genoeg veilige obligaties om uit te kiezen. Maar die bieden dan wel een stevig prijsrisico. Zo is het nu allesbehalve risicomijdend om in Nederlandse en Duitse staatsobligaties te beleggen. De inleg komt zeker terug, maar het zijn wel obligaties waarvan de koersen gedurende de looptijd extra zwaar zullen lijden onder een oplopende rente. Dat zit nog niet helemaal in de hoofden van veel mensen.” Search for yield “Beleggers reageren sterk verschillend op de huidige laagrentende omgeving. Er zijn beleggers die denken dat de rentes nog verder zullen dalen. Zij hebben genoeg reden om in de zogenoemde veilige obligaties te blijven zitten. Dan heb je de groep die in hun search for yield kiezen voor extreem langlopende obligaties, dus enorme koersrisico’s lopen. Wie meer rente ontvangt door in minder kredietwaardige obligaties te beleggen, zal goed moeten diversifiëren om de kredietrisico’s beheersbaar te houden. Een andere trend is dat beheerders meer ruimte krijgen om hun marktvisies tot uitdrukking te brengen. Dat maakt een obligatieportefeuille minder afhankelijk van wat de markt doet. Er kan dan ook geld worden verdiend aan oplopende rente. Het rendement staat en valt met de visie van de beheerder.” Volatiliteitstolerantie “Beleggers die wars zijn van koersschommelingen en toch nog een beetje rendement willen halen, zullen een zo breed mogelijk gespreide obligatieportefeuille moeten inrichten. Daarbij gaat het om de optimale balans tussen krediet- en renterisico. Het zijn bijzondere tijden voor obligatiehouders. De ontwikkelingen van de rentes op de kapitaalmarkten vragen om een actieve benadering, waarbij het kunnen inspelen op actuele gebeurtenissen een grote toegevoegde waarde heeft.” Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.