Einde van hegdefondsen nabij? Is het hedgefondsmodel zoals we het kennen stuk gelopen? Of is de opschoning onder deze fondsen juist heilzaam? 31 mei 2016 09:14 • Door IEXProfs Redactie Hedgefondsmanagers waren degenen die grote risico’s durfden te nemen, maar daar meestal ook forse rendementen mee behaalden. Maar hun superioriteit is tanende. Zelfs de hedgefondsbeheerders zelf geven toe dat ze door moeilijke tijden gaan. De prestaties van de fondsen blijven achter bij hun benchmarks en kapitaal stroomt weg. Dat is moeilijk voor een sector die leeft van het idee dat het alpha kan genereren en betere resultaten laat zien dan de markt. Hedgefondsen berekenen hoge vergoedingen voor die alpha en nu de resultaten uitblijven komt de discussie over de vergoedingen weer omhoog. Dat valt samen met de sterke opkomst van lage-kosten-fondsen. Blackstone verwacht dat volgend jaar de hedgefondsen een kwart minder vermogen onder beheer zullen hebben. Anderen voorspellen zelfs dat de kaalslag onder hedgefondsen nog erger zal zijn en veel fondsen geliquideerd gaan worden. Doemscenario, of toch sphinx die uit as verrijst? Dat roept de vraag op of het hedgefondsmodel zoals we dat kennen niet op zijn laatste benen loopt. Brad Balter, van Balter Capital Management, is die mening toegedaan. Volgens hem is het verdienmodel van hedgefondsen op de klippen gelopen. Er zullen nog wel hedgefund-achtige strategieën blijven bestaan, maar de industrie bevindt zich op een doodlopende weg. Anderen denken echter dat ook deze magere jaren weer overwaaien en zien de teruggang als een cyclisch gebeuren. De uitstroom van hedgefondsen wordt teveel uitgelicht, terwijl beleggingsfondsen in obligaties en aandelen veel meer kapitaal verloren hebben. Uiteindelijk kan een reductie van het aantal hedgefondsen een goede vrucht brengen, in het bijzonder voor die managers die zich door deze moeilijkheden weten heen te slaan. De fondsen die overeind blijven krijgen iets meer speelruimte. De tijd zal het leren. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.