Rendement domineert fondsselectie Bij selectie wil men de rol van performance bagatelliseren, maar het blijkt al bij de eerste stap bepalend te zijn. 21 april 2016 10:00 • Door IEXProfs Redactie Men moet ergens beginnen - ook met de selectie van fondsbeheerders. Dus begint men vaak bij het lange termijn track record. Maar daar moet dan wel weer de kanttekening bij geplaatst worden dat de resultaten uit het verleden geen garantie bieden voor de toekomst. Bij de selectie spelen de prestaties uit het verleden vaak een grotere rol dan men wil toegeven. Volgens de Research Puzzle van Tom Brakke lopen veel partijen in die val. Het najagen van performance blijft een dominante factor in het beleggings-ecosysteem. Bij het selectieproces probeert men de rol van performance te bagatelliseren, maar de eerste stap is al een schifting waarbij de prestaties uit het verleden beslissend zijn. Zonder goede prestaties op het track record komt een fondsbeheerder niet eens in aanmerking voor selectie. Het is volgens Brakke niet verwonderlijk dat performance als uitgangspunt genomen wordt, niets vergelijkt makkelijker dan de behaalde resultaten in het verleden. Ook al betekent dat dat toekomstige winnaars buiten beschouwing gelaten worden en vergane glorie zijn intrede doet. Brakke stelt dat performance chasing een onlosmakelijke rol speelt in het selectieproces van veel beleggers. Men schrikt terug voor de gevolgen van het presenteren van een veelbelovende fondsbeheerder, die het in het verleden niet zo goed gedaan heeft. Ergens beginnen Is er een alternatief? Bijna iedereen spreekt over het grote belang van een kwalitatieve evaluatie van een beheerder. Maar slechts weinigen beginnen met een kwalitatieve analyse van een firma. Dat is namelijk veel moeilijker om te doen. Wie durft een beleggingsfirma voor te stellen die alle eigenschappen bezit voor toekomstig succes, als de prestaties in het verleden niet waren om over naar huis te schrijven? Of wie durft een manager af te serveren die door iedereen wordt aangedragen, alleen omdat u zijn kwaliteiten lager inschat dan die van een andere veelbelovende kandidaat? Maar dat zijn juist de stappen die gezet moeten worden. Men moet ergens beginnen - maar wel ergens anders dan doorgaans gedaan wordt. Dat kan bedreigend lijken, maar het is wel waar de kansen gloren. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.