Staatsobligaties lopen steeds langer Een gevolg van de lage rente is dat de looptijd van staatsobligaties stijgt. Pas op voor een rentestijging. 18 april 2016 10:00 • Door IEXProfs Redactie Door de lage rente worden meer obligaties met een lange looptijd uitgegeven. Dat zorgt voor meer volatiliteit, aldus de Wall Street Journal. Het artikel is onderdeel van een serie waarin geschreven wordt over de gevolgen van de negatieve rente die diverse centrale banken wereldwijd hanteren. Een van de gevolgen is dat de looptijd van overheidsobligaties stijgt. Frankrijk gaf afgelopen week een staatsobligatie uit met een looptijd van 50 jaar. De obligatie had een couponrente van 1,75%. Dat betekent dat gedurende de hele looptijd van de obligaties de som van alle verzamelde coupons, de jaarlijkse rente die wordt uitbetaald, niet eens gelijk is aan de nominale waarde van de obligatie. de WSJ vergelijkt deze situatie met de situatie net voor de eurocrisis. Looptijd 25 jaar Toen moest Frankrijk nog obligaties uitgeven met een looptijd van 25 jaar. De rente op deze obligaties bedroeg toen 4%. Door de langere looptijd van de obligaties wordt de volatiliteit op de markt groter. De WSJ geeft een ruwe inschatting van de gevolgen van renteveranderingen op obligatie-uitgiftes met diverse looptijden. Een 1%-verandering in de rente heeft volgens hen een prijsverandering tot gevolg die overeenstemt met de lengte van de looptijd. Dit betekent dat als de rente 1% bij een obligatie met een looptijd van 25 jaar, de koers van deze obligatie met 25% zal dalen. In het geval van de recent uitgegeven Franse obligatie zou de koersdaling 50% bedragen. De WSJ kijkt naar de meest aantrekkelijke obligaties van het afgelopen jaar. Beleggers hadden flink geld kunnen verdienen aan een Venezolaanse uitgifte. Grotere schommelingen In februari bestond twijfel of de overheid van Venezuela aan haar verplichtingen zou kunnen voldoen. Dit lukte. Het rendement voor beleggers bedroeg 27%. De andere uitschieter op de markt waren Japanse overheidsobligaties met een looptijd van 40 jaar. De rente bedroeg 1,4%. Sindsdien is de rente gedaald. Beleggers hebben tot nu toe een rendement van 34% behaald. Deze uitschieters zijn geen uitzondering, stelt de WSJ. Met de langere looptijden van nieuwe obligaties moeten beleggers rekening houden met grotere schommelingen op de markt. In het geval van rentestijgingen kunnen deze extreem kostbaar zijn voor beleggers. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.