Ackman weigert verlies te nemen Hedgefondsmanager Bill Ackman van Pershing Square lijkt met Valeant dezelfde fout te maken als met Gotham Partners. 18 maart 2016 10:55 • Door IEXProfs Redactie De meeste beleggers leren van fouten uit het verleden, maar hedgefondsmanager Bill Ackman behoort lijkt dezelfde fout te gaan maken, aldus Business Insider. Daarin wordt de gang van zaken rondom farmabedrijf Valeant beschreven. Pershing Square, het hedgefonds waar Ackman leiding aan geeft, nam vorig jaar een flink belang in het bedrijf. Daarna stapelden de problemen zich op. De overheid deed een onderzoek naar het prijsbeleid van Valeant. De aandelenkoers kelderde. Het bestuur heeft ingegrepen. Dat heeft er onder andere voor gezorgd dat de omzetverwachting neerwaarts is bijgesteld. Dat zorgde voor een koersval deze week. Het belang van Pershing Square in Valeant daalde daardoor met een miljard dollar. In een bericht aan zijn eigenaandeelhouders legt Ackman zich niet neer bij zijn verliezen. Het bestuur van Valdean vergist zich volgens hem. Ackman zegt dat het bedrijf te somber is over de toekomst. Volgens Ackman strookt de waarschuwing niet met de ontwikkelingen in de sector en met het eerder uitgesproken vertrouwen van de directie in het eigen productenarsenaal. Ackman weigert zijn verlies te nemen. Beleggen in golfbanen Hij stuurt aan op bestuurlijke wijzigingen en heeft diverse commissarissen benoemd. De tactiek die Ackman rond Valeant gebruikt komt volgens Business Insider overeen met de manier waarop Ackman in de problemen kwam met een eerder fonds dat hij beheerde. Het gaat om Gotham Partners, een van de meest prominente hedgefondsen uit de jaren negentig. Gotham Partners was een van de eerste fondsen die zich begin jaren negentig actief profileerde en, later, ook een beursnotering kreeg. Het liep niet goed af met het fonds. Dat had volgens Business Insider te maken met een belegging in een exploitant van golfterreinen, Gotham Golf. Het eerste golfterrein werd in 1997 gekocht. Daarna volgden er snel meer. Niet alleen het aantal golfbanen steeg, ook de schuld van het bedrijf nam toe. Ackman trachtte de problemen te bezweren door een fusie te arrangeren met een vastgoedbedrijf. Toen de minderheidsaandeelhouders van dit vastgoedbedrijf bezwaar maakten zag Ackman geen andere oplossing dan het faillissement van Gotham Golf aan te vragen. Vlucht naar voren Het was tevens het einde van het Gotham Fund. Veel gedupeerde beleggers trokken hun wenkbrauwen op toen Ackman enkele jaren later het Pershing Square startte. Toch was Ackman succesvol. In 2010 bedroeg het beheerde vermogen tien miljard dollar. Begin 2015 was het vermogen zelfs opgelopen tot 20 miljard dollar. Inmiddels is het bedrag bijna gehalveerd (twaalf miljard dollar). Dat heeft volgens Lopez vooral te maken met de koersval van Valeant, waarvan de waarde dit jaar met 68% daalde. Ackman laat zich echter niet kennen. Hij kiest voor een vlucht naar voren. Precies hetgeen hij indertijd met Gotham Golf deed. Afgelopen dinsdag verloor het Ackmanfonds een miljard dollar als gevolg van de koersval van Valeant. De geschiedenis herhaalt zich, aldus Business Insider. Dit komt omdat Masters of the Universe als Bill Ackman, die het gewend zijn om het bij het juiste eind te hebben, niet toe willen geven dat ze het soms mis hebben. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.