Europese economie blijft groeien Simon Ward van Henderson GI blijft, ondanks alle risico's, positief over de verdere groei van de Europese economie. 15 maart 2016 12:30 • Door Rob Stallinga Hoofdeconoom Simon Ward (zie foto) van Henderson Global Investors blijft positief over de economische groei van Europa. De belangrijkste reden van Ward's optimisme is de ontwikkeling van de M1-geldgroei. Als die groeit, dan volgt de economie volgens hem negen maanden later. Met die economische groei is overigens weinig mis. "De Europese economische groei is met 1,6% bovengemiddeld. Ondanks de zwakke wereldeconomie wint de Europese economie aan kracht. Vorig jaar zijn er drie miljoen arbeidsplaatsen bijgekomen. Dat is indrukwekkend." En die lage inflatie dan? Dat is niet iets om je zorgen over te maken, zegt Ward. "De lage Europese inflatie is vooral het gevolg van de lage olieprijs. Het risico op deflatie is echt heel klein." Europese economie groeitwaardoor de werkloosheid daalt Niet probleemvrij Niet dat Ward geen problemen ziet voor de Europese economie. Wat hem enigszins verontrust is dat er zo weinig moeite wordt gedaan om een aantal structurele problemen op te lossen. "De Spaanse werkloosheid is sterk gedaald, maar dat is niet het geval in Italie en Frankrijk. Ook de concurrentiepositie van de zuidelijk landen ten opzichte van Duistland is niet verbeterd." Maar de meest zorgelijke ontwikkeling die Ward signaleert, is het einde van de strenge begrotingsdiscipline. Ondanks lagere rentekosten lopen de tekorten sinds vorig jaar weer op. "Dat past niet binnen de Europese afspraken." Reden van de verslapte financiële discipline is volgens Ward de royale monetaire politiek van de ECB, die vooral de zuidelijke Europese landen stimuleert om hervormingen op de lange baan te schuiven. Europese overheidstekorten lopen wel weer op China kan verrassen En er zijn volgens Ward nog meer redenen te bedenken die het economische herstel van Europa in gevaar kunnen brengen. Daar hoort, en dat is toch wel opvallend, China niet bij. "Ik geloof niets van een verder vertragende Chinese economische groei, Sterker, ik denk juist dat China dit jaar positief gaat verrassen." Een groter risico is de VS. "De voorraden in de VS lopen inmiddels flink op. Dat betekent dat bedrijven gedwongen zullen zijn minder te produceren om hun voorraden weg te werken. Dat vertraagt de groei. Niet dat er een Amerikaanse recessie dreigt. Plus 2% Amerikaanse groei moet dit jaar wel mogelijk zijn." Ook de ECB helpt niet langer om de Europese groei te bevorderen. "De negatieve rentes zorgen voor grote schade. Het is zeker slecht voor de winsten van de banken. Om die op peil te houden, verhogen ze de leenrentes. Dat is negatief voor het consumentenvertrouwen. Mijn advies aan Draghi: verlaag de rente niet verder." Kans Brexit groter dan gepeild En dan is er nog de kans op een Brexit. Moeten we ons daar zorgen over maken? Ja, daar is volgens Ward wel reden toe. "De bookmakers gaan uit van een Brexit-kans van 30%. Volgens de online-polls is die kans 50%. Ik ben bang dat online-polls niet moeten worden onderschat." Ovrigens is Ward niet bang dat de Britse economie met een Brexit in het ravijn kukelt. "Meer export naar andere delen van de wereld zal de verminderde uitvoer naar de eurozone moeten compenseren. Met een verzwakte Britse pond moet dan wel lukken." Slecht is wel de onzekerheid die een Brexit veroorzaakt. Daar heeft het Verenigd Koninkrijk last van, maar de eurozone natuurlijk ook. Ward: "Het mag duidelijk zijn wat ik ga stemmen." Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.