Long-term winner of geluksvogel? Er zijn hedgefondsen die schermen met fraaie samengestelde rendementen, maar in dollars vermogen verloren hebben. 8 maart 2016 09:30 • Door IEXProfs Redactie Hedgefondsen beginnen doorgaans met kleine bedragen en om te kunnen groeien in omvang moeten ze klinkende resultaten zien te realiseren, zodat ze weer nieuwe beleggers aantrekken. Maar als ze groeien in omvang is het totaalbedrag dat verloren of gewonnen kan worden bij een kleine procentuele verandering veel groter, constateert Financial Times. Het loont om te onderzoeken of een hedgefonds echt een lange termijn winstmachine is, of slechts een geluksvogel. Zo zijn er volgens de schrijver hedgefondsmanagers die claimen topbeleggers te zijn, met dubbelcijferige samengestelde rendementen gedurende vele jaren, maar die ondertussen in harde dollars tijdens hun loopbaan geld hebben verloren. LCH Investments publiceert daarom een lijst met best presterende hedgefondsmanagers, niet op basis van hun samengestelde jaarlijkse rendement, maar op basis van harde dollars die zij verdiend hebben sinds het bestaan van hun fonds. Bleke resultaten Toch ligt ook die methodiek onder kritiek, schrijft Financial Times, omdat daarmee het zwaartepunt automatisch meer komt te liggen bij grote fondsen, met veel vermogen onder beheer. Bridgewater staat momenteel op de eerste plaats, het beheert 154 miljard dollar aan vermogen, dus zelfs een kleine procentuele stijging laat het met kop en schouders uitsteken boven een bescheiden hedgefonds van slechts een miljard in omvang maar met een indrukwekkend jaarrendement. Daarnaast zou deze methodiek fondsen in de kaart spelen die een superjaar beleefd hebben. John Paulson heeft bijvoorbeeld een grote slag geslagen in de aanloop naar de financiële crisis, maar de resultaten in de jaren daarna zijn bleekjes te noemen, toch staat hij in de erelijst van LCH. De methode van LCH zet de fondsen die succesvol gegokt hebben in de schijnwerpers, maar het lukt de managers die verkeerd gegokt hebben ook niet om hun verliezen te verhullen. Bill Ackman boekte in 2014 een rendement van 40% en kwam met stip binnen op nummer 1 bij LCH. Een jaar later verdampte echter al het rendement als sneeuw voor de zon, waardoor Pershing Square compleet buiten de erelijst viel. De winst van deze methode is in elk geval dat het loont om verder te kijken dan alleen naar het rendement op jaarbasis om te beoordelen of een fonds echt een lange termijn winstmachine is, of meer een geluksvogel. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.