Dollar zet de toon in 2016 Dit jaar zal de koersontwikkeling van de dollar de toon zetten voor de asset allocatie, meent JP Morgan Asset Management 6 januari 2016 09:30 • Door IEXProfs Redactie Dit jaar zal de dollar de toon zetten voor de assetallocatie, meent John Bilton van JP Morgan Asset Management in de Financial Times. Volgens Bilton zijn er twee mogelijke scenario’s. Een stijging van de dollar verstikt de groei in de VS en daardoor verdwijnt de tweedeling in groei tussen de VS en de rest van de wereld. Ofwel de stijging van de dollar blijft beperkt en de groei van de grootste economie ter wereld houdt aan en trekt de wereldeconomie mee. Ook dan wordt het gat gedicht tussen de VS en de rest van de wereld, maar dit keer doordat de wereldeconomie aantrekt. In het eerste scenario krijgen risicovolle assets het moeilijk, terwijl die juist profiteren in het tweede scenario. JP Morgan acht het tweede scenario het meest waarschijnlijk. Maar met name het samenspel van de uiteenlopende rentetarieven en de dollarkoers zal de toon zetten in 2016. Veel hangt af van de balans tussen dollarkoers, uiteindelijke renteverwachting en het tempo waarmee de Fed het beleid verkrapt. Als de Fed de eerste rentestappen neemt, verwacht JP Morgan dat het inprijzen van dit traject steun verleent aan de dollar. De markt heeft tot nu toe slechts twee renteverhogingen ingeprijsd in zowel 2016 als 2017. De Amerikaanse economie is dermate sterk dat volgens Bilton er ruimte is voor vier verhogingen per jaar. De dollar sterkt aan als de het streefniveau van de rente rond de 3,5% komt te liggen en niet rond de 2%, waar de markt nu op rekent. Opwaarts potentieel dollar beperkt Volgens de maatstaven van JP Morgan koerst de dollar momenteel te hoog. Een verdere stijging wordt geremd, onder meer door aantrekkende groei in andere delen van de wereld. De risicobereidheid zal weer toenemen, denkt Bilton, als de invloed van de duurdere dollar op de bedrijfswinsten afneemt. Ook de vooruitzichten voor assets uit de opkomende markten kunnen opklaren. Des te langer een sterke dollar aanhoudt, des te meer zal 2016 lijken op 2015. Hoe eerder de dollar stabiliseert, des te sneller kan het sentiment normaliseren kunnen en opkomende economieën zich herstellen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.