Emerging markets niet koopwaardig “Momenteel is het verstandiger om in ontwikkelde landen te beleggen.” Ineke Valke vindt emerging markets nog geen koop. 19 november 2015 09:05 • Door IEXProfs Redactie Opkomende landen waren tien jaar geleden the place to be, maar dalende economische groei en dalende grondstoffenprijzen gooiden roet in het eten. Het gevolg: beleggers verkochten massaal hun opkomende aandelen en obligaties. Gevalletje buy the dip? Experts Sander Zondag, Maarten-Jan Bakkum, Ineke Valke en Rob Drijkoningen manen tot terughoudendheid. Ineke Valke senior investment strategist, Theodoor Gilissen Valuta-oorlog “Het negatieve sentiment over opkomende markten is gestoeld op een verminderd groeipotentieel, de daling van grondstoffenprijzen en afgezwakte groei van de Chinese economie. In meerdere opkomende landen woedt een valuta-oorlog. Valuta van veel opkomende landen zijn al behoorlijk gedevalueerd ten opzichte van de Amerikaanse dollar." "Omdat een groot percentage van de schulden in dollars is, zal een verder stijging van die munt het voor opkomende markten moeilijker maken om hun schulden af te betalen.” Duurdere import “Door de valutadalingen is ook de import duurder geworden. Ook daar hebben opkomende markten onder te lijden. Dat tegelijkertijd de exportpositie verbetert doordat lokale valuta zijn verzwakt, zal pas met vertraging voor positieve effecten zorgen." "Vanwege de lage economische groei in de wereld is er bovendien sprake van een ontoereikende afzetmarkt. Onderwijl stijgen de lonen, en een fenomeen als 3D-printen kan de concurrentiepositie ook ondermijnen. De trend dat westerse bedrijven in de toekomst minder produceren in Azië kan daardoor verder doorzetten.” Uitstroom van gelden “De laatste tijd hebben wij al een vrij grote uitstroom van gelden gezien uit opkomende markten, terwijl de regio behoorlijk afhankelijk is van kapitaal uit het buitenland. Als de Fed de rente optrekt, neemt naar verwachting de terugtrekking van gelden verder toe. Veel marktpartijen zijn hetzelfde gepositioneerd en dat heeft als risico dat bij de eerste onrust iedereen de markt wil verlaten. " "De consensus is dat een renteverhoging in de Verenigde Staten slecht is voor opkomende markten, vooral voor valuta. Opkomende markten kunnen zelf ook de rente verhogen om de kapitaaluitstroom tegen te gaan, maar dat zou de eigen economie teveel afzwakken. Zie daar het dilemma: verhogen deze landen de rente om hun valuta te steunen, of doen zij het niet?” Concurrentiepositie “Opkomende markten lijken als dominostenen om te vallen. Na Rusland volgt Brazilië, en Turkije lijkt het volgende land te worden. De groei is laag, de politiek instabiel en het land is afhankelijk van externe financiering.” Liever in ontwikkelde landen “Of het negatieve sentiment kan omslaan? We kunnen heel negatief doen over opkomende markten, maar er zijn ook positieve trends waar te nemen. China bevindt zich niet in een recessie in weerwil van de perceptie, en de regio staat er beter voor dan ten tijde van de Azië-crisis eind jaren negentig. Op termijn zou ook de export een stimulans kunnen krijgen. Momenteel is het echter verstandiger om in ontwikkelde landen te beleggen.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.