Het gevaar van te grote ETF’s De liquiditeit van futures is gelijk gebleven, maar ETF's van Nomura zijn zo gegroeid dat zij te groot dreigen te worden 15 oktober 2015 09:30 • Door IEXProfs Redactie De liquiditeit van de futures is gelijk gebleven, maar de fondsen van Nomura zijn dermate gegroeid dat zij te groot dreigen te worden om de index nog goed te kunnen volgen. Daarom heeft de fondsaanbieder sinds afgelopen vrijdag het Next Funds Nikkei 225 Leveraged index ETF en twee andere fondsen gesloten voor nieuwe deelnemers, meldt Bloomberg. Ook Next Funds Nikkei 225 Double Inverse Index ETF en de Next Funds Nikkei 225 Inverse Index ETF sluiten hun deuren voor nieuwe toetreders. De uitgang blijft wel open. Als het fonds niet meer kan kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs, dan wordt het gehinderd in het nauwgezet volgen van de index. Maar de topman van Nomura wijt het aan de omvang van zijn eigen fonds. De benchmark kelderde weliswaar 13% sinds de piek in juni, maar de ETF is in vijf maanden tijd gegroeid tot een omvang van 6,16 miljard dollar. Instroom van particuliere beleggers heeft het fonds tot een van de grootste spelers gemaakt op de Japanse futures-markt. De meeste beleggers in de Next Funds ETF zijn particulieren, die contraire posities innemen. Potentieel destructief ETF’s plaatsen over het algemeen aan het einde van de handel hun orders, om zo dicht mogelijk bij de benchmark te blijven. Sommige analisten zien deze praktijk als oorzaak van de schommelingen tegen het einde van de handelsdag. Voor elke procent dat de Nikkei stijgt of daalt moeten leveraged ETF’s rond de 285 miljoen dollar aan aandelen kopen of verkopen. Leveraged ETF’s kunnen de marktschommelingen versterken, want zij moeten kopen als de markt stijgt en verkopen als deze daalt. In stressvolle tijden werkt dit versterkend. Ook vanuit BlackRock klinkt kritiek op de leveraged ETF’s. Larry Fink stelde vorig jaar dat deze fondsen een structureel probleem zijn en de potentie hebben om het systeem op te blazen. Hij trok zelfs een vergelijking tussen dit soort moeilijk te begrijpen fondsen en de complexe producten die ten oorzaak liggen aan de financiële crisis van 2008. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.