Goudprijs barometer van gelatenheid De diepe bearmarkt van goud is een barometer van een verlammende gelatenheid onder een enorm systeemrisico, aldus Van Eck Global. 13 augustus 2015 09:15 • Door IEXProfs Redactie De bekendmaking van de Chinese goudreserves leidde tot een prijsdaling van het edelmetaal. De bearmarkt van het edelmetaal kan Joe Foster in zijn Gold Market Commentary alleen verklaren als barometer van een verlammende gelatenheid van de markt onder een enorm systeemrisico. Sinds 2009 blijkt de Chinese reserve met 57% gegroeid te zijn tot 1,658 ton. Veel analisten hadden op een grotere toename gerekend. Blijkbaar is een groter gedeelte van de Chinese goudconsumptie richting particulieren, instituten en andere overheidsorganen gestroomd. Het edelmetaal vormt 1,65% van de totale valutareserve. Joe Foster, strateeg bij Van Eck Global, had gedacht dat China zijn reserve meer in lijn zou brengen met Westerse landen, maar Peking lijkt nu tevreden te zijn met een percentage in lijn met de Aziatische buurlanden. Afgelopen maand stond de goudprijs ook onder druk door de onrust op de Chinese aandelenmarkten en de zwakte in de grondstoffenprijzen. Een nieuw dieptepunt in de goudprijs leidde ook tot druk op aandelen met blootstelling aan het edelmetaal. De Market Vectors Junior Gold Miners Index kelderde met 19,7%. Lage goudprijs teken van gelatenheid Foster denkt dat dit een van de slechtste cyclische bearmarkten aller tijden is. Sinds 1973 waren er zes cyclische bearmarkten, waarbij de daling van piek tot dieptepunt van de Barron’s Gold Mining Index varieerde tussen de 53,8% en 79,3%. Dat laatste cijfer weerspiegelt de huidige daling. Een goudprijs onder de 1100 dollar per ounce zal waarschijnlijk leiden tot nieuwe bezuinigingsrondes bij goudmijnbedrijven. De goudprijs en -aandelen zijn gedaald tot een historisch laag niveau. Er bestaat altijd de kans op een verdere daling, maar Foster denkt dat de kans toeneemt dat een keerpunt naderbij komt. Goud fungeert als een waarschuwing. Het is de antithese van een euforische marktbubbel. De daling van de goudprijs is het gevolg van een enorme gelatenheid onder een financieel systeemrisico. Goud verliest zijn functie als veilige haven, omdat er een blindelings vertrouwen heerst in het beleid van de centrale banken om de economie gezond te maken. Keerpunt aan de horizon Foster weet niet wat een keerpunt in de goudmarkt zal inluiden. Mogelijk is dat een rentestap van de Fed. Het IMF waarschuwde vorige maand voor een stilvallende economische groei in de VS. Ook verlaagde het de groeiprognose voor de wereldeconomie. Volgens het IMF wordt de huidige wereld gekenmerkt door hoge schuldposities en er is niet veel nodig om het mis te laten gaan. De lage arbeidsparticipatie en zwakke productiviteitsgroei zijn niet bepaald tekenen van een robuuste economie, stelt Foster. Op de langere termijn voorziet hij forse problemen. De economieën worden verlamd door regulering en belastingen, wat op hun beurt innovatie en groei remt. De volgende generatie kan geconfronteerd worden met onhoudbare pensioen- en gezondheidsstelsels. De enorme stortvloed aan liquide middelen heeft niet de beoogde economische groei kunnen bewerken. Centrale banken zitten opgescheept met bergen staatspapier. De efficiëntie en discipline van de vrije markt worden beteugeld door overheidsbemoeienis. Dat alles maakt de verbazing over de diepte van de bearmarkt voor goud groter. Foster kan het alleen verklaren als gelatenheid onder een groot systeemrisico. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.