Trilemma China De Chinese centrale bank voert een onmogelijk beleid: een vaste wisselkoers in combinatie met vrij kapitaalverkeer. 29 juni 2015 10:05 • Door IEXProfs Redactie De Chinese centrale bank voert een onmogelijk beleid: een vaste wisselkoers in combinatie met vrij kapitaalverkeer. Dat schrijft Alex Wolf, econoom opkomende markten voor Standard life Investments. Hij spreekt van een trilemma, omdat hij naast de wens voor het openstellen van het internationale betalingsverkeer, de wens van een stabiele wisselkoers met de dollar ook nog een autonoom monetair beleid als derde wens voor de Chinese centrale bank formuleert. Een van de drie wensen zal moeten worden opgegeven, constateert Wolf. De druk op de Chinese centrale bank neemt toe. Nu de Amerikaanse Federal Reserve op het punt staat haar officiële rente te verhogen, en de Chinezen neigen richting een renteverlaging – iets wat dichterbij is gekomen na de correctie op de aandelenbeurs van Shanghai vorige week – dreigt een hogere volatiliteit in de kapitaalstromen. Driesporenbeleid volhouden Wolf laat zien dat de afgelopen kwartalen al sprake is geweest van een dergelijke uitstroom. De oplossing voor het trilemma is evident, aldus Wolf. De Chinese monetaire autoriteiten zullen hun pogingen om het betalingsverkeer te liberaliseren moeten opgeven, of zal concessies moeten doen aan haar poging om de wisselkoers met de dollar te stabiliseren. Binnen China is men echter nog niet overtuigd van de noodzakelijkheid van de keuze. Er is weliswaar sprake van een liberalisering van het betalingsverkeer, maar dat betekent niet dat er op dit moment al sprake is van vrij kapitaalverkeer. Er zijn volgens de Chinezen nog voldoende controlemogelijkheden om het stabiele wisselkoersbeleid in stand te houden. Daarnaast denkt de Chinese centrale bank dat de pogingen om het betalingsverkeer opener te maken tot een nieuwe instroom van buitenlands kapitaal zal leiden. Volgens Wolf zijn de reserves van de Chinese centrale bank voldoende om het door hem geformuleerde driesporenbeleid de komende tijd nog vol te houden. Op de langere termijn kan China echter niet het vaste wisselkoersbeleid en het vrijere kapitaalverkeer combineren. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”