hoofdinhoud
IEX Profs
Zoek pagina
desktop iconMarkt Monitor
  • Home
    • Aandelen
    • Obligaties
    • Alternatives
    • ESG
    • Impact
    • Beleggingsfondsen
    • Fondsselector
    • ETF's
  • Opinie
    • State Street SPDR ETF's
    • Triodos Investment Management
    • T. Rowe Price
    • LSEG Lipper
    • UBS
    • Partnercontent
  • Nieuwsbrief
  • Inloggen
Home  /  Nieuws  /  Groei uit onverwachte hoek

Groei uit onverwachte hoek

Vergeet dividendbeleggen, in het bullish Europa zijn mooie groeiaandelen te vinden uit onverwachte hoek.

24 april 2015 12:00 • Door Fleur van Dalsem

In de IEXFonds 40 zitten dit jaar de nodige nieuwe namen, onder andere het Europe Strategic Growth Fund van JP Morgan Funds. Dit Europese groeifonds is niet zo heel groot, een kleine 500 miljoen euro, maar weet een consistent rendement neer te zetten.

Dit is een van de zes selectiecriteria om opgenomen te mogen worden in de IEXFonds 40. Die rendementen heeft het fonds behaald door in groeiaandelen te beleggen, maar de hippe, overgewaardeerde aandelen zoveel mogelijk links te laten liggen. Die passen soms wel in de groeistrategie die portfoliomanager Ben Stapley hanteert, maar laten vaker een underperformance zien dan echte groeiaandelen.

Hoe Stapley die identificeert? Vooral op basis van behavorial finance. De fondsmanager hanteert de factoren momentum en kwaliteit. Momentum wijst de fondsmanager in de juiste richting.

"Het fungeert als gids, om ons te wijzen op aandelen in een positieve trend. Daarna volgt een kwaliteitstoets, onder andere op basis van bedrijfsonderzoek, onderzoek naar de markten waarop de onderneming opereert. Daarbij geldt dat kwaliteitsbedrijven - winstgevende, financieel gezonde ondernemingen - vaker het positieve momentum weten te behouden. We kijken ook of het bedrijf ons positief kan verrassen. Bijvoorbeeld met goed nieuws over een product. En als ze dat al gedaan hebben, is de kans dat ze het vaker doen, groter."

de groeicyclus

Geen glamouraandelen

Traditionele groeibeleggingsfondsen baseren zich volgens Stapley teveel op historische groei en verwachtingen van aandelen. Op deze manier komen al snel de hooggewaardeerde glamouraandelen bovendrijven. Bovendien zijn beleggers geneigd om glamouraandelen langer in portefeuille te houden.

Ze verkopen ze niet zo snel, aldus Stapley. Ook niet bij negatieve verrassingen. Zo trappen ze makkelijk in de value trap. Toch zijn niet alleen bedrijven die zich op online-activiteiten richten groeibedrijven en geschikt voor de portefeuille van het fonds. Groei komt soms uit onverwachte hoek, zo legt Stapley uit.

"Wij beleggen bijvoorbeeld in de boekhandels van WH Smith. Dit ligt niet voor de hand, want de krantverkoop in Groot-Brittannië is al jaren aan het dalen. Toch heeft deze onderneming onze voorkeur boven bedrijven als bijvoorbeeld de online retailer Asos. Die opereert weliswaar in een (online) groeimarkt, maar heeft last van groeipijn en veel concurrentie. WH Smith is juist bezig om zich te heruitvinden als boekwinkel op vliegvelden, als travelstore. Dat is goed voor de winstgevendheid. In 2014 was Asos een underperformer, WH Smith deed het juist prima op de beurs."

Bullish Europa

Het universum van het fonds bestaat uit 1800 Europese aandelen. Daarbij hoeft Stapley zich niet te beperken tot de 272 aandelen uit de MSCI Europe Growth index. "We beleggen unconstrained en voor alle aandelen geldt Don't like it, don't own it," aldus Stapley.

De aandelen waar het fonds wel in belegt zijn onder andere de Zwitserse Novartis en Nestlé, Unilever, Novo Nordisk, Bayer en L‘Oreal. Stapley verwacht dat deze aandelen het de komende tijd goed blijven doen.

"Europese aandelen hebben een sterke correlatie met de groei van het bbp. En daar zit weer een stijgende lijn in. Europa heeft bovendien nog wat goed te maken ten opzichte van de VS, waar ze veel verder in de beurscyclus zitten omdat ze zeven jaar eerder zijn begonnen met QE. Daarnaast zijn de rentekosten heel laag voor ondernemingen en dan heb ik het nog niet eens over de lage olieprijs. De outlook voor Europa is dus erg bullish."


Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Deel via:

Lees meer

  • 21 mei Dit zijn de winnaars van de LSEG Lipper Fund Awards 2025
  • 21 mei “Niemand wil nog beleggen in een black box”
  • 13 jun Mijd geliquideerde en daarna gefuseerde fondsen
  • 20 jun AI-fondsen populair in Europa, het kapitaal gaat naar de VS
  • 10 jan Fondskosten doen er echt wel toe

Onderwerpen

  • beleggingsfondsen
  • fondsen

Nieuws van onze partners label connect

  1. 17 jun
    Verstandig navigeren in onzekere obligatietijden
  2. 12 jun
    Duurzaam en defensief: mixfonds van Cardano wint prestigieuze prijs
  3. 11 jun
    "Strategische materialen zijn de olie van de 21e eeuw"
Meer van onze partners
Fleur van Dalsem Geplaatst op 24 april 2015 12:00 meer
Bio

Fleur van Dalsem werkt ruim vijftien jaar bij IEX en Beursduivel en is sinds haar studietijd actief in het wereldje van de financieel economische journalistiek. Als redacteur werkte zij voor verschillende financieel economische tijdschriften en websites.

Fleur schrijft artikelen, maar werkt nu vooral achter de schermen als coördinator van IEX Expert.

Recente columns
  1. Pensioenfonds PME waarschuwt Amerikaanse vermogensbeheerders
  2. Financiële kijktips voor de feestdagen
  3. Dit zijn de best gelezen artikelen van 2021
  4. Dag Marcel Tak
  5. IEXFonds 40: Tech rules
Populaire columns
  1. Pensioenfonds PME waarschuwt Amerikaanse vermogensbeheerders

Meest gelezen

  1. Must Read 20 jun

    Must read: dit zijn de favoriete waarde-aandelen van Goldman Sachs
  2. Must Read 17 jun

    Must read: Prijzenoorlog in de ETF-sector
  3. Must Read 18 jun

    Must read: 'Wraakbelasting' jaagt beleggers uit VS

Assetallocatie

  • Assetallocatie 16 jun

    Sectie 899: exodusgevaar door Amerikaanse wraakbelasting

    Zoals Mozes in Exodus de Rode Zee spleet om zijn volk te bevrijden, lijkt de Big Beautiful Bill van Trump nu de kapitaalstromen tussen continenten te splijten. Het voorstel om een wraakbelasting in te stellen voor buitenlandse beleggers is opnieuw een aantasting van het vertrouwen in Amerika. Het vergroot het risico dat beleggers hun allocatie naar de Verenigde Staten heroverwegen, schrijft Thomas van Galen, Chief Strategist Achmea IM.

  • Assetallocatie 09 jun

    Capital Group rekent op aanhoudend hoge volatiliteit

    Wat heeft 2025-2026 nog allemaal in petto voor aandelen, obligaties en valuta? Capital Group schetst een beeld van aanhoudend hoge volatiliteit, meer risico-aversie en tijdelijk gunstige vooruitzichten voor aandelen buiten de VS.

  • label connect

    Assetallocatie 05 jun

    De wraak van de thuisspelers

    Enguerrand Artaz van LFDE begrijpt wel waarom beleggers zich nu richten op de aandelen van Europese bedrijven, die sterk gericht zijn op de eigen thuismarkt.

  • Assetallocatie 05 jun

    Een zorgeloze en rooskleurige toekomst met ETF's

    Zelfs de beste aandelen gaan zo nu en dan door een diep dal. Met een indexfonds is de stress minder groot zonder dat dit ten koste gaat van rendement.

  • label connect

    Assetallocatie 02 jun

    Topfonds Fresh Fixed Income Fund dubbel bekroond

    Dit jaar ging het Fresh Fixed Income Fund van OHV Vermogensbeheer naar huis met twee LSEG Lipper Fund Awards. De outperformance van het obligatiefonds was in de afgelopen 3 en 5 jaar zo groot en zo consistent dat de jury niet om het fonds heen kom. Wat verklaart het succes? Wat zijn de verwachtingen? Wij vroegen het aan de fondsmanagers Richard Abma en Otto Bazuin.

  • Assetallocatie 02 jun

    Modelportefeuilles in beweging door stijgende Amerikaanse rente

    State Street Global Advisors denkt dat de gestegen rente samen met de hoge Amerikaanse staatsschuld ernstige gevolgen zal hebben voor de samenstelling van modelportefeuilles.

Meer Assetallocatie
LSEG Lipper Fund Awards
  1. Online magazine Lipper Fund Awards 2024
  2. Contrair en succesvol
  3. Beleggen in de energietransitie voor duurzame impact én performance
  4. “Op de lange termijn wint de dividendbelegger altijd”
IEX Profs

Meld u aan voor de IEX Profs dagelijkse nieuwsbrief

en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!

 
© 2025 IEX Profs
  • Contact
  • Adverteren
  • Privacy Settings
  • Privacyverklaring
  • Disclaimer & Voorwaarden
  • Site feedback
  • Nieuwsbrieven
  • Quotedata by Euronext   & powered by Infront
  • © 2025 IEX / van beleggers voor beleggers
  • IEX Profs is onderdeel van IEX Group