De obligatie-effecten van QE Standard Life Investments onderzocht de gevolgen van QE voor de obligatiemarkt. 15 april 2015 10:56 • Door IEXProfs Redactie De kwantitatieve verruiming (QE) door de ECB roept herinneringen op aan eerdere programma’s in de VS en het VK. Wat kunnen Europese obligatiebeleggers daarvan leren? Volgens Standard Life Investments is de grootste les van QE dat de beste tijd om obligaties te verkopen aan de vooravond van een opkoopprogramma is. Het probleem met Europa is het beperkte aanbod van schuldpapier. Dat geeft prijsdruk. Investment Director Government Bonds Philip Laing van Standard Life verwacht daarom niet dat de Europese obligatie-yield curve die van schuldpapier uit de VS en het VK zal volgen. Bedrijfsobligaties Volgens Standard Life is het handelen van de ECB de oorzaak van het verschil in prestaties van euro- en dollar-credits. Een reden van deze divergentie is de platte treasury bond curve en de grote exposure naar energie-gerelateerde ondernemingen in de dollar-credit-markten. Dat biedt volgens Head of Credit Graig MacDonald van Standard Life kansen. Hij denkt dat QE steun verleent aan euro-credits en ziet long-end dollar waarderingen historisch gezien als goedkoop. High Yield Ook op de highyield-markt heeft QE forse implicaties. De structurele problemen van de eurozone worden door QE niet opgelost, maar het verleent wel steun aan de Europese highyield-markt. Volgens Standard Life lopen beleggers in hun zoektocht naar extra rendement een steeds langere looptijd en hoger risico opzoeken. Niet doen! Volgens David Ennett, Head of European High Yield, is de beste waarde te vinden in een gespreide highyield-portefeuille met relatief goed gekapitaliseerde bedrijven. Wel verlenging Standard Life verwacht overigens dat de ECB het QE-programma na september 2016 verlengt als de positieve bij-effecten overheersen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.