AFM: geen Coco's voor particulier Coco's hebben "kenmerken en risico's die moeilijk te begrijpen zijn". 30 maart 2015 14:30 • Door IEXProfs Redactie De Britse toezichthouder verbood vorig jaar de verkoop van Coco's aan particulieren, vandaag laat ook de AFM weten deze beleggingsproducten "niet geschikt voor het overgrote deel van de particuliere beleggers" te vinden. Coco's - kort voor contingent convertibles - zijn obligaties die worden uitgegegeven door banken en die kunnen worden omgezet in aandelen als de kapitaalratio's van de bank onder een bepaald niveau zakken. Europese banken hebben ze in grote getale uitgegeven, omdat ze volgens de Basel-regels tot het Tier-1 vermogen mogen worden gerekend. Dankzij de relatief hoge couponrentes zijn Coco's ook populair bij beleggers die de rente op traditionele obligaties te laag vinden. De AFM oordeelt, analoog aan de Britse FSA, dat het onwenselijk is als banken en beleggingsondernemingen deze producten zonder advies aanbieden en verkopen aan particuliere beleggers. Moeilijk te begrijpen Reden daarvoor is dat Coco's "kenmerken en risico's hebben die moeilijk te begrijpen zijn. Beleggers kunnen hun inleg verliezen en het is mogelijk dat de belegger (tijdelijk) geen rente ontvangt. Bovendien zal de particuliere belegger een eventuele prijsdaling waarschijnlijk als laatste opmerken, met als gevolg dat hij een groot deel van zijn inleg verliest." IEX-columnist Marcel Tak schreef in oktober 2014 een column waarin hij de AFM-bui al zag hangen boven de Coco-markt. Tak is echter geen voorstander van verbieden of ontraden. "In het VK heeft de Financial Conduct Authority al een verkoopverbod aan particulieren ingesteld. De producten zouden te ingewikkeld zijn met te veel risico's. Ik vind dat een opvallend standpunt. Ik zie niet waarom de Coco complexer is dan reguliere achtergesteld papier of gewone aandelen. "Sterker, in principe zijn Coco's transparanter dan deze andere risicodragende effecten. De Coco geeft precies aan onder welke voorwaarden er wat met het papier gebeurt. Duidelijker kan niet. Maar wie weet welke criteria er gelden voor couponbetaling en afschrijving op achtergesteld bankpapier? En welke belegger weet precies wat het beleid van een onderneming is, welke financiële consequenties dat heeft, en wat de gevolgen zijn voor de koersontwikkeling van het aandeel? "Opnieuw lijken toezichthouders de verkeerde weg in te slaan. In plaats van harde eisen te stellen aan de informatievoorziening, zodat alle beleggers het instrument kunnen begrijpen, wordt particuliere beleggers de toegang tot deze instrumenten ontzegd." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.