REIT’s aantrekkelijker dan bakstenen REIT's zijn flexibeler en hebben geen cash drag, aldus Alan Supple van BNY CenterSquare. 20 februari 2015 10:45 • Door IEXProfs Redactie Directe vastgoedfondsen zijn nog steeds populairder onder beleggers dan real estate investment trusts (REIT’s, of vastgoedbeleggingsfondsen), maar daar moet verandering in komen, vindt Alan Supple, die verantwoordelijk is voor de vastgoedbeleggingen van BNY CenterSquare, onderdeel van BNY Mellon. REIT’s hebben namelijk een veel betere liquiditeit dan normale vastgoedfondsen, betoogt Supple. “In een neergaande markt zijn er bij die normale fondsen veel meer verkopers dan kopers actief.” Waardevernietiging Om aflossingen te betalen kunnen fondsmanagers gedwongen worden om op het verkeerde moment de onderliggende assets te verkopen, waarbij de fondsmanager aan waardevernietiging kan doen. Dit gebeurde tijdens de financiële crisis van 2008, zegt Supple. Vastgoedfondsen kampen ook met een ‘cash drag’, een periode tussen de instroom van het kapitaal van beleggers en het verwerven van ontroerend goed. Het kan wel zes maanden of langer duren om vastgoed te bemachtigen, aldus de belegger van BNY Mellon. Dividendvoordeel REIT’s hebben daar geen last van omdat zij beleggen in aandelen van bedrijven die makkelijk kunnen worden gekocht en verkocht, meent Supple. Een ander voordeel van REIT’s is dat zij de verplichting hebben om een hoog percentage van de winst als dividend uit te keren. Voor de beleggingscategorie pleit ook de relatieve outperformance ten opzichte van de directe vastgoedfondsen. Supple: “REIT’s hebben hoge kwaliteit assets en hebben managementteams die zich bewezen hebben. Zij hebben het beste geprofiteerd van de marktcondities na de financiële crisis.” Supple pleit niet voor een vastgoedportefeuille die alleen uit REIT’s bestaat, hij raadt een mix aan tussen REIT’s en andere vastgoedfondsen. “Die directe fondsen kunnen gebruikt worden voor de niches in de markt, waar nog geen REIT’s beschikbaar voor zijn.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.