Olie weegt zwaar in high yield Energie is goed vertegenwoordigd in het segment van high yield-obligaties. Wat betekent de gedaalde olieprijs? 3 februari 2015 17:00 • Door Ruben Munsterman Er zijn de laatste jaren - voordat de olieprijs halveerde - veel high yield-obligaties uitgegeven door energiebedrijven. Toen was dat nog vrij logisch, de olieprijs stond boven de 100 dollar en veel ondernemingen profiteerden van de revolutie in schalie-olie. Energiebedrijven zijn inmiddels de grootste sector binnen het high yield-segment. De BAML US HY Master II Index bestaat voor 13,4% uit energie. De duik van de olieprijs heeft daar dus zeker een schade achtergelaten, niet alleen bij de cyclische subsectoren zoals olieproductie maar ook bij de defensievere subsectoren zoals raffinaderijen. Beleggers willen van hun high yield energie-obligaties af nu de winstniveaus zakken. Dat zorgt er ook voor dat de liquiditeit van deze obligaties is afgenomen. Bestaande houders van high yield in de energiesectors hebben geleden - dat zeker - maar op zich zijn de fundamenten nu zo slecht nog niet. Fondshuis Schroders meldt in een recente update dat energiebedrijven een comfortabele schuldniveau hebben en bovendien makkelijk aan hun renteverplichtingen kunnen voldoen. Zeker in vergelijking met de rest van de BAML US HY Master II Index. Toch blijft het natuurlijk raadzaam om voorzichtig te blijven, aangezien de winsten behoorlijk zullen dalen door de lage olieprijs. Beleggers die de gehele high yield-index hebben, hoeven zich niet al te veel zorgen te maken. Van alle leningen die in 2016 aflopen, is slechts 0,2% afkomstig van de energiesector. Er bestaat dus een lage roll over risk, oftewel het probleem dat zich voordoet als een bedrijf bij een aflopende lening zichzelf moet herfinancieren met een lening met een hoge rente. Ruben Munsterman is redacteur bij IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van Rubens actuele beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.