Morningstar negatief over SNS-fonds Het fonds van Corné van Zeijl krijgt negatieve rating van Morningstar. Het BNP Paribas dividenfonds zakt ook, naar neutraal. 21 januari 2015 15:40 • Door Pieter Kort (Update 17:15, met reactie Wouter Weijand) Morningstar heeft zojuist de analyst rating van de fondsen van twee van Nederlands bekendste fondsmanagers verlaagd. Het SNS Nederlands Aandelenfonds van fondsmanager, beurscommentator, oud-IEX- en huidig FD-columnist Corné van Zeijl zakt af naar een negatieve rating, vanwege een "aanhoudend gebrek aan actief beheer". Hoewel het SNS Nederlands Aandelenfonds de ruimte heeft gekregen om verder van de benchmark (de AEX-index) af te wijken dan voorheen, gebeurt dat in de praktijk helemaal niet, constateert analist Ronald van Genderen. "De samenstelling van de portefeuille is vrijwel in lijn met de benchmark van het fonds. De active share bedroeg per eind november 2014 circa 6% wat zelfs voor dit fonds zeer laag is." Blauw: SNS Nederlands Aandelenfonds, Zwart: AEX Gevolg van die lage active share is onder andere dat Morningstar heeft besloten om het fonds op kostengebied niet langer te vergeklijken met andere actief beheerde Nederlandse aandelenfondsen - waarmee vergeleken SNS Nederlands Aandelenfonds relatief goedkoop is - maar met ETF's op de AEX, zoals die van Think of iShares. Wouter Weijand: neutraal Ander slachtoffer van de afwaarderingsdubbelslag door Morningstar is het BNP Paribas Global High Income Equity Fund, van de bekende fondsmanager Wouter Weijand. Dit fonds had een "bronze" rating en wordt nu afgewaardeerd tot "neutral". Belangrijkste reden vootr die degradatie is volgens Morningstar "matige aandelenselecties en beperkte mankracht in het Europese beheerteam". De huidige bemanning van het Europese beheerteam - twee man, zonder vaste analist - moet sinds 2012 ook de aandelenselectie voor emerging markets verzorgen. Morningstar vindt dat "te mager om de vereiste fundamentele analyses te kunnen uitvoeren voor zowel dit Europese fonds als het emerging market-fonds." De resultaten vallen dan ook tegen, constateert Morningstar: in de periode 2009-2014 "blijft het fonds na kosten geannualiseerd 2,4% achter bij de (eigen) benchmark. Geen van de regioteams wist hun eigen benchmark over deze periode te verslaan." Volgens fondsmanager Wouter Weijand heeft hij de afwaardering maar te accepteren: "Het is een oordeel van een consultant, dat heb je te respecteren." Weijand zegt dat de onderbezetting in de Europese markt wordt ondervangen door een intensievere samenwerking met de aandelenanalisten van BNP Paribas in Parijs. "Toevallig heb ik die acht collega's net weer gesproken. De coverage wordt dieper en breder. Dat is volop aan de gang. We gaan hier zo goed mogelijk proberen een vervolg aan te geven." Blauw: BNP Paribas Global High Income Equity, Zwart: Eurostoxx 50 Pieter Kort is hoofdredacteur van IEX Media. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.