Waarom volatiliteit zal aanhouden MFS verwacht dat de volatiliteit in de markten na de correctie in de aandelenmarkten van oktober zal aanhouden. 7 november 2014 15:45 • Door IEXProfs Redactie MFS verwacht dat de volatiliteit in de markten na de correctie in de aandelenmarkten van oktober nog enige tijd zal aanhouden en meer oog voor de ‘fundamentals’ en waarderingen van aandelen en obligaties rechtvaardigt. Dat zegt de wereldwijd opererende vermogensbeheerder in zijn Global Markets Outlook van november. De Federal Reserve is gestopt met QE. Tegenstanders waren bang voor inflatie, maar die is al die tijd - en nog steeds - erg laag gebleven. Dat bewijst dat de invloed van de Fed op inflatie erg gering is. Voorstanders noemen de lage rentes op Treasuries. Ook rentes op niet-Amerikaanse staatsobligaties zijn echter flink gedaald, dus het is de vraag in hoeverre het Fed-beleid voor deze rentedaling heeft gezorgd. VerslavingWat de Fed wel heeft veroorzaakt is een addictie van de financiële markten aan goedkope liquiditeiten en een vals gevoel van zekerheid. MFS schrijft: “De lage volatiliteit die het grootste deel van 2014 beheerste, gaf beleggers een vals gevoel van veiligheid. De schokgolf die in oktober door de markten ging, maakte daar een ruw einde aan. Wij verwachten dat beleggers in de komende tijd nog veel meer volatiliteit te verwerken zullen krijgen.” De verslaving van banken en beleggers aan goedkoop krediet zal zich doorzetten, ook na QE. Zo heeft de Bank of Japan via Abenomics al het stimuleringsstokje van de Fed overgenomen en staat bij de ECB een beleid van verruiming in de stijgers. Op de korte termijn zullen de markten nog profijt hebben van het verruimingsbeleid en de daarmee samenhangende liquiditeit. Op de lange termijn ziet MFS in de verslaving aan liquiditeit en de vrees van centrale banken om hun steun terug te schroeven juist een risico voor de financiële stabiliteit Renteverhoging op komstWaarschijnlijk blijven de markten nog enige tijd beweeglijk, of zal die zelfs nog toenemen, mede doordat de Fed zijn omslagpunt naar renteverhogingen nadert, terwijl andere centrale banken (zoals in Japan en de eurozone) een verruimend beleid blijven voeren in hun strijd tegen zwakke groei en deflatie. Bij de huidige hogere volatiliteit neemt de correlatie tussen verschillende beleggingscategorieën af en worden de verschillen tussen de manier waarop verschillende aandelen presteren groter. Fundamentals worden belangrijker. MFS ziet kansen voor beleggers in cyclische aandelen waarvan de waardering is achtergebleven vergeleken met die van defensieve aandelen. Ook aandelen uit opkomende landen trekken uit oogpunt van hun waarderingen de aandacht. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.