Vier vuistregels voor ETF-beleggers Trackerbeleggers hebben een luxeprobleem: een overdaad aan keuze. ETF.com biedt een handzaam gidsje door luilekkerland. 30 april 2014 16:00 • Door IEXProfs Redactie Trackerbeleggers hebben een luxeprobleem: hoe te kiezen uit het overweldigende aanbod? Wereldwijd zijn er inmiddels 5102 verschillende trackers te koop met een totaal beheerd vermogen van bijna 2,5 biljoen dollar, zo blijkt uit de maart-editie van BlackRock's trackerbijbel ETP Landscape. Ofwel: 287 nieuwe titels en 366 miljard dollar meer vermogen dan in maart 2013. ETF.com publiceert een handzaam gidsje door dit enorme luilekkerland: 1. Ken de index van je tracker De meeste beleggers kiezen hun trackers op de uitgevende instelling, niet op de index waarop zij zijn gebaseerd. Terwijl de index veel meer invloed heeft op de resultaten, zeker nu de aanbieders steeds meer alternatieve indices gebruiken. Neem bijvoorbeeld de SPDR S&P 500 (tickercode SPY | A-98) en de Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP | A-75). SPY weerspiegelt de traditionele S&P 500, gewogen naar marktkapitalisatie. RSP representeert een gelijkgewogen versie van dezelfde index. De laatste twaalf maanden presteerde RSP 3 procentpunten beter dan SPY (zie de eerste grafiek). Wat ook steeds vaker gebeurt, is dat een tracker wordt overgezet op een andere index van dezelfde markt. Zo volgt de Emerging Markets ETF van Vanguard (VWO | C-90) niet langer de EM-index van MSCI, maar die van FTSE. Met ingrijpende gevolgen: Zuid-Korea zit wel in de MSCI-index, niet in de FTSE EM. Daardoor geeft VWO nu een andere exposure dan bijvoorbeeld de iShares EM ETF (EEM | B-100), en dus ook andere resultaten (zie de tweede grafiek). Tenslotte kunnen twee ETF's op dezelfde index nog significant verschillen doordat de ene tracker de index voor 100% repliceert, en de andere niet. Neem de KraneShares Bosera MSCI China A-Shares ETF (KBA) en de Market Vectors China AMC A-Shares ETF (PEK | F-35). Onder KBA ligt een portefeuille met 33% financials en 14% industrie-aandelen, tegen 54% respectievelijk 6% onder PEK. Ook dat heeft ingrijpende gevolgen voor exposure en performance. 2. Ken de tracking error van je ETF Geen enkele tracker levert precies hetzelfde resultaat als zijn onderliggende index. Ook ETF's kosten nu eenmaal geld, zij het veel minder dan actief beheerde beleggingsfondsen. Maar het verschil in prestaties tussen ETF en index, de zogenoemde tracking error, is meestal groter dan de officiële beheerkosten. IEXProfs' onvolprezen trackerrecensent "Handelende Tak" noemt deze grotere verschillen niet voor niets "de werkelijke kosten". ETF.com hanteert een eigen maatstaf, de tracking difference. Zo is het verschil tussen de eerder genoemde VWO en zijn index over een periode van twaalf maanden gemiddeld 49 basispunten per handelsdag. De ene dag is het verschil nul, de andere dag 82 basispunten. Rivaal EEM doet het slechter, met een gemiddelde van 62 basispunten en een maximum van 105 basispunten. De vuistregel is: hoe kleiner de afwijking, hoe beter voor de belegger. 3. Ken de liquiditeit van je tracker Hoe groter de handel – liquiditeit – , hoe meer vreugd de belegger aan zijn tracker beleeft. Zie daar een tweede vuistregel voor trackerbeleggers. Bij ETF's heeft liquiditeit twee gezichten: de liquiditeit van de tracker zelf, en de liquiditeit van de onderliggende waarden. Een klein trackertje met maar tien miljoen euro beheerd vermogen kan toch heel liquide zijn omdat hij een large-cap index repliceert. Grote liquiditeit verkleint de bied-laat-spreads, en dus de kosten. 4. Ken de werkelijke kosten van je tracker ETF-aanbieders vermelden altijd de TER – total expense ratio ofwel beheerkosten. Neem de Schwab US Large Cap ETF (SCHX | A-93). Die lijkt de goedkoopste in deze populaire categorie, met een TER van 0,04%. Maar SCHX wijkt gemiddeld negen basispunten af van zijn index, en gaat van de hand tegen een gemiddelde spread van vier basispunten. Werkelijke kosten: 0,08%. Bij de Vanguard S&P 500 ETF (VOO | A-96) is de TER 0,05%, de spread één basispunt en de afwijking vier basispunten. Werkelijke kosten: 0,06%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.