Henderson: vermijd zwakke banken VS en VK versus EU: de balanssanering scheidt kaf en koren onder banken. Henderson gidst beleggers door dit mijnenveld. 24 maart 2014 15:00 • Door IEXProfs Redactie De voortdurende balanssanering van de banken dwingt beleggers nieuwe keuzes te maken. Zo geven banken bijna geen "gewone" obligaties meer uit, maar alleen nog schuldpapier dat meetelt voor de sterkere kapitaalbuffers (grafiek 1) die de toezichthouders eisen. Verder tekent zich een waterscheiding af, vooral tussen enerzijds de VS en het VK en anderzijds continentaal Europa, tussen banken die wel en niet goed op streek zijn met hun buffervorming. Chris Bullock van Henderson Global Investors maakt de balans op van de bankensanering. Amerikaanse en Britse banken lopen ver voor op de continentaal-Europese. Eind 2012 hadden de totale bezittingen van alle Europese banken nog altijd drie keer de omvang van het Europese bbp. In Japan is die verhouding twee op één en in de VS zelfs één op één. Dat blijkt uit cijfers die de ECB publiceerde in november en die lopen tot en met eind 2012. Om deze hogere buffers te bereiken, verkopen banken zoveel mogelijk activiteiten met een hoog risico, en geven zij nieuwe typen schuldpapier uit. Banken geven nog maar zo weinig traditionele obligaties uit, dat de gehele Europese markt voor nieuwe obligatie-emissies de laatste tijd krimpt (grafiek 2). Bullock drukt beleggers op het hart weg te blijven van banken die het slecht doen in de ECB-stresstests, zoals de Duitse Landesbanken. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.