Fidelity analyseert active share Active share is een populaire maatstaf geworden voor de beoordeling van fondsmanagers. Wel uitkijken, maant Fidelity. 19 maart 2014 16:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers meten de prestaties van fondsmanagers steeds vaker af aan hun active share: de mate waarin diens beleggingen afwijken van de benchmark die hij gebruikt. Hoe hoger de active share, aldus een nieuwe consensus, hoe beter. Het is zeker een goede maatstaf om de beheerders onderling te vergelijken. Maar een hoge active share zegt op zich nog niets over de kwaliteit van de gevolgde strategie. Zo is er een hoge correlatie tussen active share en risico. Dat schrijft Fidelity in een onderzoek naar het nog tamelijk nieuwe fenomeen. "De meest opmerkelijke uitkomst," aldus de auteurs, betreft de beheerders van large-cap fondsen. Voor zover in die groep een hoge active share hand in hand ging met een relatief hoge outperformance, bleek die vooral terug te voeren op hun beleggingen in small-caps. Met andere woorden: de dames en heren versloegen de markt vooral buiten het domein van hun opdracht. Er is inderdaad een sterk positief verband tussen active share en het fondsrendement voor zover dat uitgaat boven het gemiddelde van "zijn" markt – bruto wel te verstaan, inclusief beheerkosten. Net zo'n verband is er tussen active share en tracking error, de mate waarin het resultaat van een indexfonds afwijkt van zijn onderliggende maatstaf. Maar active share correleert weer nauwelijks positief met de information ratio. Sterke correlatie met "zwarte zwanen" Deze deelt de active return – het rendement dankzij de fondsmanager zelf – door het risico dat hij neemt ten opzichte van zijn benchmark. Hoe hoger de information ratio, hoe beter hij presteert. Helaas is er wel een stevige correlatie met "zwarte zwanen": hoe hoger de active share, hoe groter de kans op forse verliezen. "Beleggers moeten goed kijken naar de potentieel ongunstige risico-rendementsruil van een hoge active share," waarschuwt Fidelity. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.