Rotatie naar kortlopende junk bonds Beleggers zoeken rendement dat rentestijgingen aankan. De vraag naar ETF’s op kortlopende junkbonds stijgt. 16 juli 2013 09:00 • Door IEXProfs Redactie Afgelopen week kalmeerden de obligatiemarkten weliswaar, maar beleggers zijn op zoek naar rendement waarbij ze geen pijn hoeven te lijden bij rentestijgingen. De vraag naar ETF’s op kortlopende junkbonds stijgt. Veel beleggers vallen voor de verkoopbelofte dat dit kortlopende schuldpapier biedt wat ze zoeken, en stappen uit langlopend schuldpapier, schrijft de Wall Street Journal.Volgens IndexUniverse kende Pimco’s 0-5 year High Yield Corporate Bond ETF een instroom van 602 miljoen dollar sinds de obligatierente omhoog kroop. Een soortgelijk fonds van State Street groeide met 318 miljoen dollar. De uitstroom bij langlopend schuldpapier was aanzienlijk; sinds mei is het iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF al 1,4 miljard dollar lichter geworden, terwijl State Street bij zijn fonds 1,8 miljard dollar zag wegstromen.Met de recente marktschommelingen blijkt kortlopend papier er beter uit te zien. Volgens Chun Wang (Leuthold Weeden Capital Management) kent kortlopend papier een lagere volatiliteit, waardoor er minder neerwaartse druk is op die stukken. Omdat kortlopend papier sneller aan het einde van de looptijd komt, is het minder gevoelig voor verliezen vanwege renteschommelingen.StootkussenDe eerste maanden van dit jaar was de vraag naar normaal hoogrenderend schuldpapier hoog, gesteund door de stimuleringsmaatregelen van de Fed. Maar junkbonds kelderden hard naar beneden na de twijfel die Bernanke zaaide met zijn opmerkingen. In de krant stelt Lucas Turton (Windham Capital Management) dat in de komende 12 maanden nog een procentpunt stijging wordt verwacht van de tienjaarsrente. Dan kun je, volgens hem, beter in kortlopend en minder renderend schuldpapier zitten. Junkbonds doen het beter dan Treasuries en veilige bedrijfsobligaties als de rente oploopt, omdat ze een hogere risicopremie kennen. Dat geeft ze een stootkussen. De stijgende rente gaat meestal samen met economische groei en dat heeft weer een positief effect op het aantal wanbetalingen, schrijft WSJ. Vanuit het oogpunt van de bedrijfskredieten zijn een aantrekkende economie en een spoediger beëindiging van het stimuleringsprogramma een positieve zaak. Het risico voor obligatiehouders op wanbetaling daalt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.