Japan, land van de rijzende twijfel Twijfels rijzen over het succes van ‘Abenomics’, de grootse poging van premier Abe om het tij in Japan te keren. 20 juni 2013 10:15 • Door IEXProfs Redactie Twijfels rijzen over ‘Abenomics’, de grootse poging van premier Abe om het tij in Japan te keren. Met zijn ongekend grote stimuleringsprogramma wil hij de consumptie een boost geven, de ruime monetaire politiek moet vraag, investeringen en inflatie aanjagen en structurele hervormingen moeten inkomen verbeteren, evenals de concurrentiepositie en productiviteit van Japan. Maar de Wall Street Journal is kritisch. Het is de zoveelste poging in de geschiedenis van het eiland en dreigt opnieuw uit te lopen op een déja vu.Groei, inkomen, consumptie en inflatie moet allemaal groeien door Abenomics. De yen devalueert, wat de export stimuleert. De hoop is dat er een vicieuze cirkel ontstaat van stijgende prijzen, lonen en economische activiteit.Maar de krant vreest dat het allemaal van korte duur is, het brengt geen duurzaam herstel van de vraag. Investeringen vinden vooral plaats in infrastructuur en constructie. De rente noteert rond het nul-niveau, dus de monetaire initiatieven hebben weinig effect op de reële economische activiteit.De Wall Street Journal wijst vooral op de structurele hervormingen die nodig zijn op fiscaal gebied, handel, arbeidsmarkt, milieuwetgeving, energiepolitiek, gezondheidszorg, dienstverlening en immigratie. Veel van de beloofde hervormingen zijn vaag en de ideeën zijn oud. Daarnaast constateert de krant dat veel beleidsmaatregelen al eerder uitgeprobeerd zijn en niet succesvol bleken. De vereiste veranderingen zijn politiek en cultureel moeilijk te realiseren.De kans dat Abenomics slaagt is klein. Maar buitenlandse commentatoren lopen voorop in het prijzen van de aanpak. De rally op de Japanse beurs komt grotendeels door de toestroom van buitenlandse beleggers. De recente volatiliteit en daling van de Nikkei laat zien dat beleggers kritischer worden op de efefcten van het beleid.Devaluatie van de yen hoeft niet te leiden tot hogere export, maar brengt wel hogere importkosten met zich mee. Vooral voor energie. Hogere energiekosten en hogere loonkosten heffen de voordelen van een lagere yen weer op. Verder wijst de Wall Street Journal op de inconsistentie tussen hogere inflatie en lage rente. Als al die factoren doordringen, dan rijzen de twijfels over het effect van Abenomics. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.