Fed wil risicobereidheid temperen Ben Bernanke wil markten graag op tijd voorbereiden op het einde van QE, maar de timing van zijn opmerkingen is dubieus. 31 mei 2013 15:00 • Door IEXProfs Redactie Ben Bernanke wil de markten graag op tijd voorbereiden op het dichtkraaien van de geldkraan, maar de timing van zijn opmerkingen is dubieus. Volgens Benjamin Melman, Head of Asset Allocation and Sovereign Debt bij Edmond de Rothschild, wil Bernanke waarschijnlijk ook de risicobereidheid van beleggers terugbrengen nu financiële aandelen beginnen te stijgen. In het verleden is de Fed echter altijd succesvoller geweest in het aansporen van beleggers dan in het temperen van hun enthousiasme. Edmond de Rothschild gelooft wel dat Bernanke wat doortastender zal zijn dan zijn voorgangers. Vandaag de dag heeft de centrale bank behoorlijk wat grip op de effecten van het beleid op de markten en de stabiliteit van het systeem, dus de Fed kan niet langer de verantwoordelijkheid voor zeepbellen ontkennen. Edmond de Rothschild verandert het standpunt voor aandelen daarom naar neutraal. De aandelenmarkten blijven stijgen, terwijl de fundamentals een gemengd beeld laten zien. De vermogensbeheerder verwacht dat de verandering van richting door de Fed een tijdelijke daling zal veroorzaken. Op de middellange termijn blijft Edmond de Rothschild positief. De waarderingen van aandelen zijn normaal, en vergeleken met het rendement op obligaties zelfs erg aantrekkelijk. VooruitgangTegelijkertijd is de VS de crisis voorgoed te boven, terwijl Europa in ieder geval over de ergste hobbels heen is, hoewel de toekomst onzeker blijft. Melman noemt de verbeteringen in de VS ‘opvallend’. De verwachtingen voor het overheidstekort zijn flink naar beneden bijgesteld, en dat laat zien hoe veel vooruitgang er is geboekt. Dat betekent ook dat de bezuinigingen minder scherp zullen zijn. Edmond de Rothschild staat negatief tegenover overheidsobligaties, omdat die als eerste zullen lijden onder een terugkeer naar het normale en veranderingen in het monetair beleid. Zelfs ook al is de verwachting dat de rente niet hard gaat stijgen, is de rente nog steeds te laag om te compenseren voor het risico dat beleggers lopen. De beste keuze voor obligaties zijn volgens Melman Europese high yield en convertibles. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.