Obligatiemarkt niet klaar voor Fed De financiële markten zijn niet voorbereid voor het moment dat de Federal Reserve haar enorme reserves gaat afbouwen. 16 februari 2017 10:28 • Door IEXProfs Redactie De financiële markten zijn niet voorbereid voor het moment dat de Federal Reserve haar enorme reserves gaat afbouwen. Dat zegt de schrijfster Danielle Dimartino Booth in een interview dat te zien is op de website Thestreet.com. Booth publiceert vandaag haar boek Fed Up: An insider’s take on why the Fed is bad for America. Booth kijkt met zorg naar de reserves die de Amerikaanse centrale bank de afgelopen jaren heeft opgebouwd. Die schommelen al enkele jaren op een niveau van 4.450 miljard dollar. Hoewel veel mensen denken dat het monetaire financiering (quantative easing) van de Fed tot het verleden behoort, gaat dat beleid nog altijd voort, legt Booth uit. De Amerikaanse centrale bank gebruikt de opbrengsten van obligaties waarvan de looptijd afloopt nog altijd om nieuwe obligaties te kopen. Verslaafd aan beleid Fed Financiële markten zijn verslaafd geraakt aan dit beleid van de Fed. Dat zorgt in haar ogen voor een enorme overwaardering van obligaties. Maar ook aandelenmarkten merken de gevolgen als de Federal Reserve haar reserves terug verkoopt aan ‘de markt’. De Federal Reserve heeft twee manieren om de geldmarkt te verkrappen. Het kan dit doen door de officiële rente te verhogen. Op dit moment houden analisten rekening met drie kleine renteverhogingen dit jaar. De Amerikaanse centrale bank kan echter ook haar reserves verkopen, of in ieder geval stoppen met het herinvesteren van de opbrengsten van aflopende obligaties. Dat zal een keer moeten gebeuren, maar financiële markten houden er geen rekening mee. Ze denken dat de monetaire financiering van de afgelopen tien jaar voor eeuwig doorgaat, aldus Booth. Schokgolf Op een gegeven moment zal dit ruime monetaire beleid echter stoppen. De Federal Reserve zal dit niet onverwachts doen, dat werkt te verstorend. Het verkrappingsbeleid zal netjes worden aangekondigd. Booth sluit niet uit dat deze aankondiging al na de bijeenkomst van medio maart kan plaatsvinden. Als dat gebeurt zal het een schokgolf veroorzaken. “We hebben na de verkiezing van president Trump gezien dat 3.000 miljard dollar aan waarde van obligaties in rook opging. Dat is een indicatie hoezeer obligaties zijn overgewaardeerd.” Een vergelijkbare reactie is mogelijk als de Federal Reserve haar monetaire verruimingsbeleid staakt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.