Axa IM vreest handelsoorlog Volgens Axa IM houdt de markt te weinig rekening met de mogelijkheid van een handelsoorlog tussen de VS en China. 15 februari 2017 16:45 • Door IEXProfs Redactie Komt er een handelsoorlog tussen de VS en China? In de laatste uitgave van Investment Research van Axa IM leggen Aidan Yao, Shirley Shen en David Page van AXA IM uit dat dit heel goed mogelijk is. Tenminste, als Trump doet wat hij zijn aanhangers heeft beloofd. Vraag is welke vorm het Trumpprotectionisme krijgt. Meerdere scenario's zijn mogelijjk. De VS kunnen beginnen met het implementeren van hogere importheffingen op Chinese goederen. Deze heffingen zouden volgens AXA IM hoogstwaarschijnlijk direct doorberekend worden aan de consument en zouden volgens Moody’s Analytics kunnen leiden tot 3% inflatie over twee jaar. Inflatieschade Een dergelijke inflatiestijging vermindert automatisch de reële inkomensgroei, de economische groei van de VS en pakt met name slecht uit voor de bevolkingsgroepen die Trump steunen. Het doel van hogere importheffingen is om de buitenlandse productie van Amerikaanse bedrijven terug te halen naar de VS. Het is volgens Axa IM echter aannemelijker dat met een selectief beleid van importheffingen de productie juist wordt verplaatst naar andere landen waarvoor de heffingen niet van toepassing zijn. Dit omdat de VS momenteel niet de capaciteit heeft om de productie zelf op te vangen. Tegenactie AXA IM vreest dat hoge heffingen op Chinese import zullen worden beantwoord met heffingen van China op producten uit de VS. Dit zou snel kunnen escaleren tot een handelsoorlog. China zou hogere tarieven kunnen instellen op producten uit sectoren die de VS hard treffen en China amper pijn doen. Te denken valt aan huiden en leer, hout en dierenvoedsel. Maar China kan ook kiezen andere niet-handelsgerelateerde maatregelen aan Amerikaanse bedrijven op te leggen, teneinde de handel in China simpelweg moeilijker maken. Vanwege de sterke controle die de Chinese overheid heeft, kunnen dit soort maatregelen eenvoudig worden uitgevoerd. Zeker is volgens AXA IM dat een escalatie van dit soort maatregelen van beide kanten zowel de Chinese, Amerikaanse als de wereldeconomie zal schaden. Alternatieve benadering Een beter alternatief om het probleem te benaderen zou een verlaging van de Amerikaanse vennootschapsbelasting zijn. Dit doet de voordelen voor Amerikaanse bedrijven om zich elders te vestigen teniet. Andere hervormingen vanuit het Republikeinse kamp zijn minder zeker, zoals het doorvoeren van een ‘border tax adjustment’ of BTA. Dit zou namelijk een breuk betekenen met het gelijkheidsprincipe voor geïmporteerde en binnenlandse producten. Volgens AXA IM worden de risico’s van een handelsoorlog, een lichte of zware variant, nog te weinig door de markt ingeprijsd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”