Actief: Evolueren of sterven De fees moeten drastisch omlaag en het rendement omhoog. Anders overleven actieve managers niet. 26 januari 2017 11:00 • Door IEXProfs Redactie Actieve beleggingsfondsen verliezen steeds meer terrein aan passieve fondsen. Veel actieve managers hoor je zeggen dat dit een tijdelijk fenomeen is. Dat hun tijd wel weer komt. Daarbij blijft echter altijd een beetje de smaak achter dat ze preken voor eigen parochie. Maar wat als ook passieve managers zeggen dat actieve fondsen nog lang niet dood zijn. Precies dit was deze week het geval in de Verenigde Staten waar Tom Rampulla van Vanguard – het bedrijf dat passief beleggen uitvond – tijdens het congres Inside ETF’s stelde dat actieve fondsen zich in een moeilijke maar niet hopeloze transitiefase bevinden. "Ze moeten evolueren." Schitteren Gaandeweg hebben de actieve fondsen volgens hem "hun schittering” verloren. De eerste horde die ze moeten nemen, is het omlaag brengen van kosten. De tweede is het verbeteren van het rendement. Hij rekent voor dat in de afgelopen tien jaar beleggers wereldwijd 437 miljard dollar aan fees hebben betaald aan actieve fondsmanagers, terwijl diezelfde managers qua resultaat 545 miljard dollar achterbleven bij de indexfondsen. “Geen wonder dat beleggers afscheid nemen.” Volgens Rampulla moet op beide fronten iets gebeuren. Ten eerste ziet hij kansen voor het mengen van passief en actief (daar preekt hij een beetje voor eigen parochie). Op die manier kunnen de kosten omlaag worden gebracht. Death or the gladioli Ten tweede moeten actieve managers meer doen aan “factor investing”. Ze moeten veilen aan hun strategieën. Ze zouden bijvoorbeeld een mix van aandelen en obligaties kunnen aanbieden die volledig contrair is aan de trend, of juist andersom, een portefeuille die volledig meegaat met de trend. Het risico moet omhoog, of juist omlaag. Rampulla: "Lagere kosten, actief gemanagede passiefe portefeuilles en factor investeren zijn drie evoluties die het actieve management kunnen helpen overleven." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.