Euro klapt al in 2017 Econoom en Nobelprijswinnaar Joseph Stiglitz legt nog maar eens uit waarom de euro het niet gaat redden. 4 januari 2017 15:50 • Door IEXProfs Redactie Joseph Stiglitz (zie foto), auteur van het onlangs uitgekomen The Euro: How a Common Currency Threatens the Future of Europe, legde vorige week in een uitgebreid commentaar in Fortune nog maar eens uit dat de euro het niet gaat redden. Het zou wel eens sneller mis kunnen gaan dan de grootste pessimisten verwachten. Stiglitz beschouwt de invoering van de euro als de belangrijkste reden dat de eurozone economisch zo slecht draait. Ja, de economische groei komt dit waarschijnlijk op 1,6% uit, maar de werkloosheid is in de zuidelijke landen nog altijd torenhoog. Stiglitz: "Historians are already speaking of the Eurozone’s lost decade, and it’s possible they’ll soon be writing about its last decade, too." Divergentie neemt toe Volgens Stiglitz rust het europroject op de verkeerde aanname dat de verschillende economieën wel naar elkaar toe zullen trekken, zolang overheden in staat zijn de overheidsfinanciën op orde te houden. In werkelijkheid is volgens Stiglitz precies het omgekeerde gebeurd. De rijke landen werden rijker, de arme armer. "The single market, for instance, made it easy for money to leave the banks of the weaker countries, forcing these banks to contract lending, weakening the weak further." Lees ook: Dollar binnenkort meer waard dan dollar De euro zou volgens de econoom nog wel toekomst kunnen hebben als de Europese arbeidsmobiliteit wat sterker zou zijn en als de financiën niet langer per staat zouden worden geregeld. Stiglitz verbaast zich erover dat de eurozone nog altijd geen algemene depositogarantie kent en dat elk land de bankaire problemen op geheel eigen wijze oplost. Wegglijdend draagvlak En dan zijn er volgens Stiglitz nog de grote intellectuele verschillen. Neem de eenvoudige vraag: wat is goed crisisbeleid? Volgens Duitsland (en ook Nederland) zijn bezuinigingen in combinatie met hervormingen de oplossing van de problemen. In de zuidelijke landen heeft dit combinatiemedicijn volgens Stiglitz juist een averechtse werking gehad. Het gevolg? Steeds meer Europese burgers keren zich tegen de euro. Het eurodraagvlak glijdt weg. Om de euro alsnog te redden zullen de rijke landen meer solidariteit moeten tonen met de armere landen en ook meer de wil hebben de Europese instituties te versterken, waardoor effectieve hervormingen wel mogelijk zijn. Stiglitz ziet de noodzakelijke Europese solidariteit niet komen, getuige de inktzwarte profetie waarmee hij zijn commentaar afsluit: "It is at least as likely that the political forces are going in the other direction (weg van de hervormingen), and if that is the case, it may be only a matter of time before Europe looks back on the euro as an interesting, well-intentioned experiment that failed—at great cost to the citizens of Europe and their democracies." Nog niet uitgesomberd? Lees dan Bloomberg's Pessimistic Guide to 2017. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.