Overbevolking onder hedgefunds Er dreigt serieuze overbevolking in hedgefondsland. De hedgefunds zijn te groot geworden en er zijn er teveel. 2 februari 2012 10:15 • Door IEXProfs Redactie Er dreigt serieuze overbevolking in hedgefonds-land. De hedgefunds zijn te groot geworden en er zijn er teveel. Zij kopiëren elkaars strategie en volgen simpelweg de markt, maar rekenen er wel hoge vergoedingen voor. Het klinkt als een déjà vu van de ontwikkeling bij open-ended-beleggingsfondsen en unit trusts, constateert John Authers op FT.com. Authers schrijft dat de hedgefondsen de relatieve winnaars waren van de kredietcrisis in 2008. En niet deze gevreesde fondsen zijn omgevallen, maar de banken lijken een groter systeemrisico te vormen. Hun strategie lijkt aantrekkelijker dan de gereguleerde fondsen en de sector groeit. Ondertussen wordt de hedgefonds-industrie geschat op 2 triljoen dollar en de afgelopen twee jaar zagen maar liefst 500 nieuwe hedgefondsen het levenslicht.De campagne van Mitt Romney bracht ineens aan het licht dat deze fondsmanagers relatief weinig belasting betalen en politici hebben ze nu in het vizier. Ook maken de managers fouten. De gerenommeerde John Paulson verloor afgelopen jaar veel geld in China en David Einhorn is beboet voor marktmisbruik. Authers wijst erop dat de sector in zijn geheel er niet goed uitziet. Sinds augustus 2008 is het rendement van de hedgefondsen gelijk aan de S&P500 en blijft het sterk achter bij obligaties. Over de funds of hedge funds zwijgen we dan nog maar, die noteren nog steeds 6,5% lager dan hun niveau in augustus 2008.Een verklaring wordt gezocht in de grote correlatie tussen securities en asset classes. Mary Bartels, verbonden aan Bank of America Merrill Lynch, stelt dat de correlatie van diverse fondsstrategieën en aandelenmarkten recordhoogte bereikte in het afgelopen jaar. Ze doen hun naam niet echt eer aan, om een hedge aan te bieden. Het toont aan dat de markt overvol is en dat er teveel fondsen zijn met blootstelling aan de aandelenmarkten.Richard Bernstein geeft beleggers het advies om te beleggen op traditionele wijze, dat biedt volgens hem meer diversificatie, rendement en liquiditeit en het is nog eens goedkoper ook. Staatsobligaties boden afgelopen jaar meer diversificatie, zij bewogen zich tegengesteld aan de aandelenmarkten. Alternatieve beleggingsvormen presteerden fors minder, vertonen een hoge mate van correlatie met andere beleggingscategorieën, hebben een beperkte liquiditeit en nog berekenen ook nog eens hoge vergoedingen. Authers denkt dat de hedgefondsen hun grote prestaties behaald hebben in het vorige decennium dankzij goedkope schuldfinanciering. Maar die truc kunnen ze nu niet herhalen met zoveel spelers op de markt die het na proberen te doen. Er zijn er teveel. Beleggers moeten misschien aan hun fondsmanager vragen of het wel nodig is dat zij bestaan. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.