Adviseur heeft gouden toekomst Ik snap de moeizame zoektocht van de adviesindustrie naar haar eigen toegevoegde waarde niet. Die ligt voor het oprapen. 22 mei 2014 12:00 • Door Marcel Tak De adviseur is niet meer nodig. Met die onheilspellende kop verwees IEXProfs onlangs naar een artikel in het FD. Daarin staat aangegeven dat de beleggingsadviseur vroeger exclusieve kennis had. Die kennis lag buiten het bereik van de gemiddelde belegger. Omdat beleggers nu direct voor advies moeten betalen, zetten veel klanten hun adviseur aan de kant. Ze geven het gehele beheer uit handen of gaan juist als doe-het-zelvers aan de slag. Het antwoord van de sector is guidance. Omdat beleggers behoefte hebben aan tips, informatie en adviezen wordt het advies nu meer algemeen van aard.Ik lees in het artikel verder over slimme suggesties met nieuwe technieken. Stel een paar vragen aan de klant en een standaardportefeuille wordt samengesteld. Bij monde van Theodor Kockelkoren geeft de AFM aan dat niet iedereen een financieel maatpak nodig heeft. Een confectiepak volstaat in de meeste gevallen. Tot slot schetst Tom Arends van Rabobank het toekomstbeeld dat alle geautomatiseerde online hulpmiddelen voor advies op elkaar gaan lijken. "We zullen ons moeten onderscheiden op design en gebruiksgemak, bijvoorbeeld door de computeromgeving toch een persoonlijk gevoel te geven." In paniekIk lees het artikel met stijgende verbazing. Het lijkt er op dat de advieswereld behoorlijk in paniek is, of in ieder geval wanhopig zoekende is naar zijn eigen toegevoegde waarde. Dat leidt tot uitspraken waar ik mijn vraagtekens bij zet. De toezichthouder pleit voor confectiebeleggingen. Ik vraag mij af hoe een dergelijk advies zich verhoudt tot het gevaar, met name gesignaleerd door dezelfde toezichthouders, dat deze benadering systeemrisico's in de hand werkt. Als beleggers op hetzelfde moment allemaal dezelfde acties, koop en verkoop, ondernemen met dezelfde producten, is dat gevaar niet denkbeeldig. De suggestie van Arends dat het toekomstig onderscheid tussen advies bepaald wordt door gebruiksgemak en design is helemaal treurig. Een mooie lay-out van geautomatiseerde webpagina's is natuurlijk mooi meegenomen, maar als dat het belangrijkste is dat de advieswereld te bieden heeft, wordt schraalhans inderdaad keukenmeester voor de adviseur. Ik begrijp die moeizame zoektocht naar toegevoegde waarde niet. De meerwaarde van advies ligt namelijk voor het oprapen. De adviseur kan de belegger in de toekomst, of eigenlijk al nu, grote diensten bewijzen. Daarbij maak ik onderscheid naar drie type beleggers. De allesweter De leek De generalist Veel te adviserenDe allesweter, zelfbenoemd of objectief aantoonbaar, zal zijn heil zoeken in beleggen zonder advies. Execution only past het best bij deze belegger. De adviseur heeft hier weinig te winnen. De leek, het is niet verrassend kan maar het best zijn toevlucht nemen toch volledig vermogensbeheer. De kans op financiële ongelukken is op deze manier het kleinst. De generalist tenslotte zal grote behoefte hebben aan een goede adviseur. Een adviseur die hem wegwijs maakt in het doolhof aan beleggingsmogelijkheden. De generalist zit niet te wachten op de vraag of Philips nu wel of niet aantrekkelijk is. Met dit soort tips staat het hele internet vol. De generalist wil wel weten op welke wijze hij zelf gefundeerde beleggingsbesluiten kan nemen. Op dit gebied is er enorm veel te adviseren. In Europa zijn duizenden beleggingsfondsen beschikbaar, allemaal met hun eigen doelstellingen en strategieën. Hoe presteren ze, waar zitten de risico's, hoe past zo'n fonds in een totale portefeuille? Het zijn allemaal relevante vragen waar de doorsnee belegger niet gemakkelijk een antwoord op kan vinden. Daarnaast wordt een sterk in aantal groeiende verzameling indexfondsen aan de beurzen genoteerd. Hoe zitten deze in elkaar, wat zijn de kosten, welke indices zijn de onderliggende waarden? Hoe gedragen deze indices zich? Win-windeierenEn dan zijn er nog honderdduizenden gestructureerde producten als notes en certificaten in Europa genoteerd, met allemaal specifieke kenmerken en al dan niet interessante verhoudingen tussen risico en rendement. Kan de generalist, de geïnteresseerde belegger zelf wegwijs worden uit het enorme aanbod van financiële producten? Kan hij een goede en verantwoorde keus maken? Natuurlijk niet. De belegger die dit slagveld overziet raakt verward en in diepe vertwijfeling over wat de beste keuze is. Op dit gebied kan de beleggingsadviseur een enorm hoge toegevoegde waarde laten zien. De toekomst van de adviseur ligt niet in een mooie website of het aanbieden van een handige beleggingstool. In het aanbod van een oerwoud aan beleggingsproducten baant de beleggingsadviseur voor zijn klant het pad naar een verantwoorde en weloverwogen keuze om zijn doelstellingen zo goed mogelijk na te streven. Dat is natuurlijk goed voor de klant, maar zal ook de beleggingsadviseur geen windeieren opleveren. Marcel Tak is zelfstandig beleggingsadviseur en oprichter/beheerder van het Bufferfund. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.