Waar komt dat vertrouwen vandaan? Amerikaanse beleggers zijn zelfverzekerd, maar Yale-professor Robert J. Shiller vraagt zich af waarom eigenlijk. 11 maart 2013 15:30 • Door IEXProfs Redactie Amerikaanse beleggers zijn zelfverzekerd, maar Yale-professor Robert J. Shiller vraagt zich in de New York Times af waarom eigenlijk. Het idee heerst dat het herstel eindelijk heeft ingezet. De werkgelegenheid vermindert, de aandelenmarkt verdubbelde sinds 2009 en de huizenmarkt verbetert. Er is weer hoop. Prachtig, schrijft Shiller. Maar we moeten niet vergeten dat veranderingen in de aandelenmarkt, de huizenmarkt en de economie als geheel weinig met elkaar te maken hebben. Daarnaast kunnen plotselinge veranderingen optreden. De toekomst is nog onzeker. Wellicht gaan we richting een nieuw record, wellicht is de opleving in de huizenmarkt maar van korte duur, wellicht komen we in nog een recessie terecht. Kortom, er bestaat nog risico. Ook de Europese markten zagen sinds 2009 plotselinge veranderingen in het vertrouwen. Er is geen reden om te denken dat dit in de VS niet kan gebeuren. Er is maar weinig onderzoek gedaan naar de factoren die het vertrouwen bepalen. Shiller is al jaren met het onderwerp bezig. Hij onderzoekt in hoeverre respondenten niet denken dat de aandelenmarkt overgewaardeerd is. Het voortschrijdend gemiddelde over de zes maanden tot maart was 72% voor institutionele beleggers en 62% voor particuliere beleggers. CrashDat klinkt alsof er veel vertrouwen is, maar net voor het hoogtepunt van de markt in 2007 was de score ongeveer 80%. De waarderingen liggen nu hoger dan gemiddeld, maar niet zo hoog als in 2007. Beleggers dachten destijds niet dat er een crash aan zat te komen. Toch gebeurde dat kort daarna, toen de financiële wereld instortte. Of het huidige vertrouwen terecht is, valt te betwijfelen. Een record zoals dat van de Dow Jones is niet echt reden tot optimisme; de S&P Composite Index behaalde sinds 1928 maar liefst 1007 keer een record. Feit is dat we nu al zes jaar geen record meer hebben gezien, en als voor inflatie wordt gecorrigeerd al dertien jaar niet. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.