Risico’s aan emerging market ETF Actief vs passief spitst zich toe op opkomende markten. Er kleven grote risico's aan EM ETF's, roepen actieve beheerders 13 december 2012 09:30 • Door IEXProfs Redactie Actief versus passief spitst zich toe op de opkomende markten. Veel beleggers zien daar rendement, waardoor dit jaar 79,2 miljard dollar in emerging market funds is gestroomd. Bijna 40% daarvan is ten goede gekomen aan indextrackers, passief beleggen timmert actief aan de weg en groeit snel, meldt Emma Boyde op FT.com.Passief = vloek voor beleggersNiettemin klinkt vanuit de actieve fondsbeheerders een kritisch geluid over passief beleggen in opkomende markten. De actieve Jan Dehn (Ashmore Group) noemt het zelfs een vloek die beleggers treft. Mark Robertson (Eiris) stemt ermee in dat passieve beleggers misleid worden en juist in opkomende markten er een actief beheer noodzakelijk is.Opkomende markten zijn nog niet volwassen en er spelen maatschappelijke, sociale en governance factoren een rol. Grootste dwaling noemen beide actieve fondsbeheerders de perceptie dat de opkomende markten al zo volgroeid zijn dat risico’s volwaardig ingeprijsd zijn. Dat is niet het geval en al helemaal niet in dit beleggersklimaat waarbij de investeringen in deze markten stormachtig groeit.Risico bij staatseigendomNiet geheel onverklaarbaar is het een geluid dat breed klinkt in de wereld van actieve fondsbeheerders. Arjun Divecha (GMO) wijst nadrukkelijk op het gevaar van overheidsbemoeienis in staatsbedrijven die prominent genoteerd zijn aan de beurzen in opkomende markten. 35% van de noteringen in de MSCI EM index zijn staatsbedrijven, die goed zijn voor 70% van de winsten.GMO ziet twee gevaren in die beleggingen. Het ene risico is zware belastingen, het andere is nationalisatie. Het is moeilijk om twee heren te dienen, overheid en aandeelhouder. Dit is een kritiekpunt wat Sandra Crowl van Carmignac Gestion onderstreept. Volgens haar is de overheidsbemoeienis een risico waarvan beleggers in opkomende markten zich bewust moeten zijn. Door passief te beleggen in een index-tracker investeer je in enkele grote staatsbedrijven, die deels beursgenoteerd zijn. Met actief beheer kunnen die risico’s beter beheerst worden en kunnen de kersen uit de pudding worden gezocht omdat de fondsbeheerder niet gebonden is aan de benchmark index.Resultaat telt, kosten dus ookTegengeluid is er natuurlijk vanuit de passieve hoek. Jeff Molitor, verbonden aan de lage-kosten-belegger Vanguard, raadt beleggers aan niet teveel aandacht te geven aan dit geschreeuw. De discussie verstomd snel als er gekeken wordt naar de resultaten, meent hij. Er zijn wel actieve beheerders die het redelijk doen, maar er hangt een hoog kostenplaatje aan.En die overheidsbemoeienis in opkomende markten? Waarom focussen die actieve beheerders bij dat thema zo op de emerging markets? Precies hetzelfde risico speelt in ontwikkelde markten. Daar zijn genoeg ondernemingen waar partijen een controlerend belang bezitten. Dat is een punt waar Brett Hammond (MSCI) het mee eens is. Beleggers moeten dit risico op alle markten onderkennen en daarbij niet alleen focussen op de opkomende markten. Wel zit hij de twijfel toenemen onder beleggers over een puur passieve benadering. De interesse groeit in smart beta producten van MSCI, constateert Hammond. Er is dus een beweging weg van het volgen van zuivere marktkapitalisatie gewogen index. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.