De zes grijze zwanen van State Street

1. AI slaagt er niet in op te schalen
Als AI niet kan opschalen, komt de heersende verwachting van sterke AI-groei onder druk te staan. In dit scenario ligt het voor de hand dat beleggers hun blootstelling aan halfgeleiderproducenten, datacenterexploitanten en AI-gedreven platforms heroverwegen en kiezen voor defensievere en beter gespreide posities.

2. Chinese burger gaat weer winkelen 
In dit scenario verrast China de markten en beleidsmakers met een gedurfde, vraaggestuurde koerswijziging: de renminbi (RMB) mag fors in waarde stijgen en – belangrijker nog – China richt zich nadrukkelijk op het stimuleren van de binnenlandse consumptie. Een sterke RMB en duidelijk beleid trekken buitenlandse investeringen in aandelen en obligaties aan, verbeteren het sentiment in heel Azië, ondersteunen regionale valuta en versterken de vraag naar grondstoffen.

3. Fort Noord-Amerika
Nieuwe onderhandelingen over de geplande herziening van de USMCAzouden kunnen resulteren in een veel sterker geïntegreerd handels- en economisch kader, waarin Canada en Mexico nauwer worden verbonden met het Amerikaanse economische, energie- en defensiesysteem. Dat leidt volgens State Street tot een sterke stimulans van de Noord-Amerikaanse industrie.

4. Olie naar 100 dollar
Een scherpe toename van geopolitieke spanningen kan de olievoorziening ernstig verstoren en leiden tot een herverdeling van mondiale olie­stromen.

 5. Afbouw van de yen carry trade
Als het Japanse beleid versnelt en duidelijk breekt met decennia van extreem ruim monetair beleid, kan dit nieuwe volatiliteit veroorzaken in wereldwijde kapitaalstromen, met mogelijk zeer verstrekkende gevolgen.

6. Europese obligatieschok
Frankrijk lijkt de meest waarschijnlijke kandidaat voor een obligatieschok. Hoge begrotingstekorten gaan daar samen met lage economische groei én een toenemende politieke crisis.

• Lees het uitgebreide verhaal van State Street IM.