"Europese aandelen winnen terrein" Gerben Lagerwaard van State Street Investment Management signaleert tal van krachten die de koersen van Europese aandelen opdrijven. Voor de Nederlandse pensioenfondsen en verzekeraars is dat volgens hem een welkom ontwikkeling. 15 oktober 2025 07:45 • Door Gerben Lagerwaard "Na jaren van achterstand op de VS is het succes van Europese aandelen geen kortstondige rotatie meer, en ook niet het succesverhaal van enkele megacaps. De basis ligt in een bredere winstontwikkeling en meerdere sectoren die de groei aanjagen. Naast luxegoederen en een handvol AI-winnaars laten nu ook kwalitatieve cyclische aandelen, zoals banken, industriële bedrijven, halfgeleiders en ondernemingen die inspelen op de energietransitie, sterke prestaties zien. Gezondere orderboeken, strakke kostenbeheersing en robuuste prijszettingskracht ondersteunen deze trend. Aanjagers van groei Drie krachten drijven deze verschuiving. Afgebouwde voorraden en normaliserende inputkosten versterken marges, terwijl Europa’s halfgeleidersector, met Nederland als spil, profiteert van reshoring, de vraag naar geavanceerde lithografie en AI-gedreven capaciteitsuitbreiding. Daarnaast creëren elektrificatie, netversterking en investeringen in defensie meerjarige orderstromen in elektrificatie, automatisering en luchtvaart. Tegelijkertijd beschikken Europese bedrijven over sterke balansen en een duidelijke focus op aandeelhoudersrendement via dividenden en aandeleninkoop, terwijl EU-programma’s voor groene en digitale transitie private investeringen aanjagen. Kopen met korting Belangrijk is dat Europese aandelen nog steeds handelen met een flinke discount ten opzichte van de VS, wat ruimte biedt voor een inhaalslag nu de winstbasis breder wordt. Er blijft wel een risico rond het Franse begrotingstekort, al zien beleggers dit voorlopig als een geïsoleerd incident. Een mogelijke extra impuls kan voortkomen uit het vrijgeven van bevroren Russische tegoeden, wat nieuwe investeringen in defensie en luchtvaart zou stimuleren. Positief voor pensioenfondsen en verzekeraars Voor Nederlandse beleggers met name pensioenfondsen en verzekeraars, is de Europese aandelenopmars ook praktisch relevant. Europa’s hogere dividendrendement en focus op kwaliteitsaandelen passen goed bij portefeuilles die rekening houden met toekomstige verplichtingen (LDI’s), terwijl investeringen in duurzame omzetgroei aansluiten bij bij SFDR-artikel 8/9 en net-zero doelstellingen. De Nederlandse koploperspositie in halfgeleiders en precisieproductie biedt ook structurele blootstelling aan groeisectoren, terwijl logistiek en consumentengoederen defensieve stabiliteit toevoegen. Een gedeeltelijke herschikking van Amerikaanse naar Europese blootstelling kan bovendien concentratie- en valutarisico’s temperen, zonder aan innovatiekracht in te boeten. Slimme keuzes Die implementatie hoeft niet complex te zijn. Door brede Europese beta te combineren met gerichte accenten in kwaliteitscyclische sectoren, de goed gekapitaliseerde financiële sector, elektrificatie- en netversterkingsbedrijven en de Europese halfgeleiderindustrie, kunnen beleggers profiteren van de verbredende marktdynamiek. Wanneer de winstgroei zich verbreedt kan een selectieve allocatie naar small- en midcaps extra cyclische kracht toevoegen." Deel via:
Impactbeleggen 08:10 Beter beheer van oceanen kan biljoenen opleveren Zeeën en oceanen zijn van onschatbare waarde voor mens en aarde. Maar het duurzame management van de blauwe economie laat te wensen over. Een investering van 550 miljard per jaar kan een veelvoud opleveren, heeft het World Economic Forum berekend.
Impactbeleggen 06 nov Tien jaar na Parijs: wordt COP30 een nieuw keerpunt? Lloyd McAllister, hoofd duurzaam beleggen bij Carmignac, schetst wat nodig is om de aankomende klimaattop tot een succes te maken.
Impactbeleggen 04 nov Klimaatcrisis dwingt bedrijven om in actie te komen Het World Economic Forum voorspelt een verlies van 1,5 biljoen dollar voor bedrijven als er niks gedaan wordt om de productiviteit van werknemers op peil te houden als de aarde opwarmt. Met acht stappen kan het productiviteitsverlies worden geminimaliseerd.
Impactbeleggen 22 okt Moeten impactbeleggers blij zijn met de groeiende markt van private beleggingen? Private markten groeien snel en trekken steeds meer impactkapitaal aan. Is dat een welkome ontwikkeling? Jos Kalb en Alexander Lubeck van Cardano over de kansen en risico's, en hoe institutionele beleggers hun impactambities het beste kunnen realiseren.
Impactbeleggen 20 okt Hivos-Triodos Fonds ontvangt grote kapitaalinvestering De Nederlandse ontwikkelingsbank FMO en de Österreichische Entwicklungsbank (OeEB) gaan 30 miljoen euro investeren in Hivos-Triodos Fonds, dat nu nog een beheerd vermogen heeft van 65 miljoen euro. Wat gaat er met dat geld gebeuren? We vroegen het aan Femke Bos, Director Impact private debt & equity bij Triodos IM en verantwoordelijk voor dit impactfonds.
Impactbeleggen 20 okt “Duurzame tegenwind is juist een kans” Voordat impactbeleggen een begrip werd, zette de Zwitserse vermogensbeheerder Pictet al een aantal succesvolle themafondsen in de markt die beleggen in oplossingen van de grote problemen waar mens en wereld mee kampen.