"Europese aandelen winnen terrein" Gerben Lagerwaard van State Street Investment Management signaleert tal van krachten die de koersen van Europese aandelen opdrijven. Voor de Nederlandse pensioenfondsen en verzekeraars is dat volgens hem een welkom ontwikkeling. 15 oktober 2025 07:45 • Door Gerben Lagerwaard "Na jaren van achterstand op de VS is het succes van Europese aandelen geen kortstondige rotatie meer, en ook niet het succesverhaal van enkele megacaps. De basis ligt in een bredere winstontwikkeling en meerdere sectoren die de groei aanjagen. Naast luxegoederen en een handvol AI-winnaars laten nu ook kwalitatieve cyclische aandelen, zoals banken, industriële bedrijven, halfgeleiders en ondernemingen die inspelen op de energietransitie, sterke prestaties zien. Gezondere orderboeken, strakke kostenbeheersing en robuuste prijszettingskracht ondersteunen deze trend. Aanjagers van groei Drie krachten drijven deze verschuiving. Afgebouwde voorraden en normaliserende inputkosten versterken marges, terwijl Europa’s halfgeleidersector, met Nederland als spil, profiteert van reshoring, de vraag naar geavanceerde lithografie en AI-gedreven capaciteitsuitbreiding. Daarnaast creëren elektrificatie, netversterking en investeringen in defensie meerjarige orderstromen in elektrificatie, automatisering en luchtvaart. Tegelijkertijd beschikken Europese bedrijven over sterke balansen en een duidelijke focus op aandeelhoudersrendement via dividenden en aandeleninkoop, terwijl EU-programma’s voor groene en digitale transitie private investeringen aanjagen. Kopen met korting Belangrijk is dat Europese aandelen nog steeds handelen met een flinke discount ten opzichte van de VS, wat ruimte biedt voor een inhaalslag nu de winstbasis breder wordt. Er blijft wel een risico rond het Franse begrotingstekort, al zien beleggers dit voorlopig als een geïsoleerd incident. Een mogelijke extra impuls kan voortkomen uit het vrijgeven van bevroren Russische tegoeden, wat nieuwe investeringen in defensie en luchtvaart zou stimuleren. Positief voor pensioenfondsen en verzekeraars Voor Nederlandse beleggers met name pensioenfondsen en verzekeraars, is de Europese aandelenopmars ook praktisch relevant. Europa’s hogere dividendrendement en focus op kwaliteitsaandelen passen goed bij portefeuilles die rekening houden met toekomstige verplichtingen (LDI’s), terwijl investeringen in duurzame omzetgroei aansluiten bij bij SFDR-artikel 8/9 en net-zero doelstellingen. De Nederlandse koploperspositie in halfgeleiders en precisieproductie biedt ook structurele blootstelling aan groeisectoren, terwijl logistiek en consumentengoederen defensieve stabiliteit toevoegen. Een gedeeltelijke herschikking van Amerikaanse naar Europese blootstelling kan bovendien concentratie- en valutarisico’s temperen, zonder aan innovatiekracht in te boeten. Slimme keuzes Die implementatie hoeft niet complex te zijn. Door brede Europese beta te combineren met gerichte accenten in kwaliteitscyclische sectoren, de goed gekapitaliseerde financiële sector, elektrificatie- en netversterkingsbedrijven en de Europese halfgeleiderindustrie, kunnen beleggers profiteren van de verbredende marktdynamiek. Wanneer de winstgroei zich verbreedt kan een selectieve allocatie naar small- en midcaps extra cyclische kracht toevoegen." Deel via:
Assetallocatie 03 dec Capital Group: rente ECB omhoog, rente Fed omlaag Capital Group ziet de economische groei in de VS en in Europa in 2026 dichter bij elkaar komen, terwijl het rentebeleid juist uiteenloopt. Wat betekent dat voor de obligatievoorkeuren van de Amerikaanse vermogensbeheerder?
Assetallocatie 02 dec Ontwikkeling Amerikaanse inflatie is het grote vraagteken Fidelity International verwacht dat risicovolle activa het in 2026 weer goed zullen doen. Het grote vraagteken is hoe de VS omgaat met een stug hoge inflatie, terwijl de economische groei afneemt.
Assetallocatie 01 dec “Wij leven in een nieuwe tijd” Wat kunnen beleggers in 2026 verwachten? Beleggingsexperts en de hoofdeconoom van Candriam keken tijdens de recente mediadagen van deze Europese vermogensbeheerder in Brussel alvast vooruit. Lang verhaal kort: pas op met bedrijfsobligaties, dollar verzwakt verder, tech blijft de baas.
Assetallocatie 27 nov "Buiten Amerikaanse tech zijn er betere kansen te vinden" Ja, ook in 2026 blijft AI waarschijnlijk een belangrijk thema, maar de beste kansen ziet Vanguard bij kredietwaardige Amerikaanse obligaties, Amerikaanse waarde-aandelen en aandelen uit ontwikkelde markten buiten de VS. "Diversificatie, discipline en een duidelijk inzicht in risico zijn belangrijker dan ooit", benadrukt de vermogensbeheerder in zijn outlook.
Assetallocatie 25 nov MFS: Risico’s stijgen in obligatiemarkten De risico’s in de obligatiemarkt zijn toegenomen, maar blijven vooralsnog beheersbaar. Dat stelt obligatiemanager Pilar Gomez-Bravo van vermogensbeheerder MFS. Zij ziet ondanks de lastige omstandigheden nog steeds mogelijkheden om rendement te behalen met vastrentende waarden.
Assetallocatie 24 nov Amundi: AI drijft aandelen ook in 2026 hoger Amundi AM verwacht dat aandelen volgend jaar wereldwijd blijven stijgen. Tot de favoriete sectoren behoren financials, healthcare, telecommunicatie en industrials omdat die sterk gaan profiteren van AI. In tegenstelling tot andere assetmanagers verwacht Amundi wel dat de ECB de rente in 2026 verder zal verlagen.