Achter de Franse politieke chaos schuilt een financiële tijdbom Het Franse premierschap is inmiddels een eendagsbaan. De politieke chaos ondermijnt volgens Achmea IM-hoofdstrateeg Thomas van Galen het vertrouwen in de eurozone. "Alleen nieuwe verkiezingen kunnen de patstelling doorbreken, want zachte heelmeesters maken stinkende wonden." 8 oktober 2025 14:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Een eendagsvlieg houdt het tegenwoordig langer vol dan een Franse premier. Sébastien Lecornu stapte deze week op, minder dan veertien uur nadat hij zijn kabinet presenteerde. Sinds de oprichting van de Vijfde Republiek in 1958 heeft geen premier zo kort gezeten. President Macron vroeg hem nog 48 uur demissionair door te werken, maar de vijfde premier in vijf jaar tijd is alweer geschiedenis. Het is ronduit gênant. Een politieke stoelendans die het vertrouwen ondermijnt, zowel in Parijs als in Brussel. De markten halen hun schouders op, maar juist dat is verontrustend: onverschilligheid is de laatste fase vóór paniek. Achter die politieke chaos schuilt een financiële tijdbom. Parijs speelt met vuur Frankrijk spendeert ongeveer 14% van het bbp aan pensioenen, een van de zwaarste lasten in Europa. Voeg daar een begrotingstekort van bijna 6%, een schuldgraad van 115 % bbp én overheidsuitgaven van 57% bbp aan toe, en het recept voor instabiliteit is compleet. Fitch heeft de Franse kredietwaardigheid al verlaagd, en bij S&P en Moody’s is dat risico levensgroot. De waarschuwingen stapelen zich op: zonder politiek mandaat en begrotingsdiscipline is het vertrouwen snel verdampt. Op de markt voor staatsleningen stijgen de rentes en lopen CDS-premies weer op. Beleggers prijzen geen paniek, maar politieke onmacht in. De marktrust is inmiddels gevaarlijker dan marktonrust. Zolang Parijs geen nieuwe koers kiest, nemen de risico’s voor de eurozone toe. Nieuwe verkiezingen zijn riskant maar noodzakelijk Le Pen staat hoog in de peilingen, maar niets doen is gevaarlijker. Een land dat leeft op krediet kan zich geen stilstand veroorloven. Zelfs de Franse rentemarkt heeft grenzen aan haar joie de vivre. Frankrijk was ooit het anker van de eurozone. Nu wordt het zelf een risico voor de stabiliteit ervan. Elke basispunt extra op Franse spreads vergroot de druk op de Europese balans en de politieke samenhang. Met nieuwe kredietbeoordelingen van S&P en Moody’s op de horizon is doormodderen een recept voor ellende. Frankrijk moet kiezen: niet voor nog een premier, maar voor een nieuw begin. Want als zelfs beleggers hun schouders ophalen bij de val van een regering, dan is het land niet alleen zijn premier kwijt maar ook zijn geloofwaardigheid." Thomas van Galen Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 05 nov Volg de trend en vermijd valkuilen Fondsbeheerder en financieel blogger Ben Carlson bespreekt een vrij simpele maar effectieve methode van collega Meb Faber om aandelenvolatiliteit te vermijden.
Assetallocatie 03 nov "Correctierisico is reëel" Volgens Gerard Moerman, hoofd Liquid Assets bij Aegon AM, is er wel wat voor te zeggen om winst te nemen op een deel van de aandelenportefeuille en met het geld staatsobligaties in te slaan. "Staatsobligaties zijn in mijn ogen momenteel de goedkoopste asset class."
Assetallocatie 30 okt Fidelity International gaat in dekking Kredietexpert Shamil Gohil van vermogensbeheerder Fidelity International maakt zich grote zorgen over drie zeepbellen tegelijk. Het inrichten van een zwaar defensieve obligatieportefeuille is zijn logische oplossing.
Assetallocatie 28 okt Ruim 6% met EM-schulden in lokale valuta Robeco gaat voor de komende jaren uit van een rendement van 6,25% op obligaties uit opkomende markten in lokale valuta. EM-schulden in harde muntsoorten leveren minder op.
Assetallocatie 27 okt Eerste scheuren in Amerikaanse economie zichtbaar Ondanks sterke macrodata en stijgende aandelenkoersen waarschuwt econoom Tiffany Wilding van Pimco dat de economische veerkracht van de VS aan het afbrokkelen is. Vooral kleinere bedrijven, lagere inkomens en mensen zonder eigen woning zijn volgens haar kwetsbaar. Dat verklaart waarom zij veel verwacht van Amerikaanse obligaties, mits van goede kwaliteit.
Assetallocatie 26 okt Winkelvastgoed is helemaal terug als dividendmotor Winkelvastgoed heeft door corona en de opkomst van de online-handel een slechte naam gekregen onder beleggers. Dat is volgens de Amerikaanse vermogensbeheerder Nuveen niet terecht..